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信息产业深度报告:信息产业重构,科技周期酝酿科技茅台

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(报告原文117页,超过5万字,以下为报告节选内容。)

核心要点:

科技周期酝酿“科技茅台”,将从科技龙头到科技蓝筹

全球数字经济占 GDP 的比重不断攀升,中国 2018 年数字经济规模突破 31 万亿元,2035 年中国数字经济产值占 GDP 比 重将超过 55%。中国数字经济核心技术也不断迭代,计算机行业叠加关键技术领域国产化大趋势,2020 年有望是―IT 重构‖ 规模化落地元年,从 CPU、服务器、存储,到软件操作系统、数据库、中间件等都将呈现技术产品市场等相关生态重新构 建,同时相关上市公司必将 重新构建各自竞争 领域核心竞争力,因 此我们认为新时代 信息产业发展已经 进入新起点,重构 IT 核心竞争力,是传统 IT 厂商及科技创新创业公司的着眼点。同时,我们认为华为生态是科技公司重构竞争格局的重要支 点,鲲鹏产业链打造将会带动相关公司充分受益“IT 重构时代红利‖。科技重构之 IT 重构在计算机行业领域涉及关键信息科 技基础设施从核心部件到硬件软件领域,相关龙头公司将具有“科技茅台”投资价值。

新时代信息产业发展逻辑之一是“IT 重构”

IT 产业核心技术积累储备及市场供需关系,加之中外产业背景环境等多重因素,IT 产业发展已经到―科技明斯基时刻‖,从芯 片操作系统等基础技术到行业应用场景,科技重构将走向科技创新,IT 重构过程必然重构 IT 科技龙头公司,未来叁到五年 将是中国 IT 产业龙头真正胜出的决胜时刻。

IT 重构,重构什么?

我们认为“IT 重构”至少四重构,重构技术,重构产品,重构市场,重构竞争格局(细分领域公司格局)。IT 重构核心逻辑 是供需两端,供给方技术、产 品等从历史―不能用 ‖到―可用‖再到― 好用‖是科技重构的 硬实力,需求方先聚 焦特定市场,形成 初步产业竞争格局,后续有望形成 IT 重构规模化落地元年之后的燎原之势。

整芯助魂是 IT 重构的科技硬实力之根

IT 领域 CPU 与 OS 犹如人之骨与神,本轮 IT 重构就是先落地特定领域脱胎换骨,整芯助魂的过程必然经历 CPU、操作系 统等核心 IT 技术领域的整合,势必也将决胜本轮―科技牛‖的长线龙头,产业相关公司:中国软件,中国长城,诚迈科技, 中科曙光等。

中间件,新时代 IT 重构的中间力量

中间件是基础软件叁驾马车之一,作为上一轮传统 IT 系统集成项目建设的刚需,本轮 IT 重构过程中,将叠加新技术业态,呈现国产龙头崛起态势,重构中间件相关公司竞争格局,产业相关公司:东方通、宝兰德、中创、金蝶天燕等。

华 为生态是科技重 构核心驱动力

华为生态以华为鲲鹏产业生态为立足点,华为鲲鹏生态计划涉及九大产业合作领域,包括:服务器与部件、虚拟化、存储、 数据库、中间件、大数据平台、云服务、管理服务、行业应用 9 大领域,其中服务器与部件以及行业应用两大领域市场空 间约 6,000 亿,鲲鹏产业生态覆盖万亿市场空间。华为鸿蒙 OS 生态,华为 HMS 生态是华为生态展翅的两翼,将协同生态 合作伙伴共建“科技复兴”新时代的数字中国。

1. “信创”是“IT 重构”产业坐标

1.1 IT 产业分工结构

中国 IT 产业自强不息,2020 年有望是“IT 重构”规模化落地元年,从 CPU、OS、数据库、中间件到服 务器、存储、外设等都将呈现在技术、产品、市场等领域的重新构建进程,同时相关上市公司必将重新 构建各自领域核心竞争力,因此我们认为新时代信息产业发展已经进入新起点,重构 IT 核心竞争力, 是传统 IT 厂商及科技创新创业公司的新征程。同时,我们认为华为生态是科技公司重构竞争格局的重 要支点,华为鲲鹏、鸿蒙、HMS 生态建设将会带动相关公司充分受益“IT 重构”时代红利。中美科技博 弈下的“IT 重构”将爆发从“科技新基建”到信息技术创新应用的十万亿现象级的数字经济红利,“信 创”是“IT 重构”的发源地和产业坐标,本轮科技周期将重构 IT 科技龙头公司,中美科技百年变局将 铸就核心科技蓝筹公司。

1.2 “IT 重构”战略地图

中国 IT 产业已到“科技明斯基时刻”,从芯片操作系统等基础技术到行业应用场景,科技重构将走向科 技创新。我们认为,IT 重构,至少四重构,重构技术,重构产品,重构市场,重构竞争格局。IT 重构 核心逻辑是供需两端,供给端的技术、产品等性能从“不能用”到“可用”再到“好用”是科技重构的 硬实力,尤其,整芯助魂是 IT 重构的科技硬实力之根,我们认为从关键信息基础设施到需求端行业应 用,存在“IT 重构”投资逻辑坐标地图。

1.3 “IT 重构”主力军团

以“863”计划为起点,我国自主创新之路已走过 30 余年,由最初的国家牵头,发展至今,民营企业也 逐渐成为自主可控进程中的重要力量。整个自主可控产业链中,以中科院、中国电子信息产业集团有限 公司(简称中国电子,CEC)、中国电子科技集团有限公司(简称中国电科,CETC)和中国航天系统(航 天科工与航天科技等)为代表的―国家队‖依靠自身优质的资源禀赋与深厚的技术基础,产业链逐步延伸; 而以华为为代表的民营企业,广泛吸纳优质人才资源,依托合理的战略规划与布局,其产品体系也日趋 完善,逐渐实现整个产业产品线的全覆盖。

2. “IT 重构”的“跬步”与“千里”

2.1 自主创新IT 科技历史进程概览

第 0 阶段:开始觉醒(1986~1993):

西方互联网诞生之际,我国新进入信息化 PC 时代,国外产品设备占据大部分市场。1986 年,国人立志 追赶世界高新技术的起跑线,863 项目诞生,中国自主可控萌动。

第一阶段:自主可控初起步,核高基启动助推加速(1993~2008):

1993 年,中软推出了第一代国产 linux 操作系统 COSIX1.0,为国产操作系统写下第一笔;同年,东方 通发布中国第一款商用中间件产品消息中间件 TongLINK/Q,开启了基础软件自主创新之路,几乎与世 界上第一个中间件 IBM MQ 同辰;浪潮研发 SMP2000 系列服务器吹响了国产服务器厂商雄起的号角。 2001 年,方舟 1 号 CPU问世。2002 年,我国首款通用CPU龙芯 1 号流片成功。2004 年,深圳市海 思半导体有限公司在华为集成电路设计中心的基础上注册成立。

2006 年,核高基项目启动,对鼓励自主创新起到了一定的催化作用,自主可控的思想开始在业界传播。

该阶段中,国家队是自主可控推进的主力军,民营企业开始加盟,作用逐渐显现。

第二阶段:自主可控加速发展,去IOE 是关键词(2008~2016):

2008 年,阿里巴巴首提去 IOE,自主可控踏上高速路。

2010 年民用“中标 Linux”和军研“银河麒麟”合并,军民两用操作系统中标麒麟开始研发。2012 年, 华为开始规划自有操作系统——鸿蒙,意在成为谷歌 Android 系统的替代品。

2013 年浪潮天梭 K1 小型机系统上市,标志着我国掌握了新一代主机技术,同年年底,银监会明确提出国产化安全可控要求,国产渐成必选。2015 年,飞腾发布首款 ARM 架构 CPU FT1500A,底层核心产 品国产化推进开始加速。

该阶段,自主可控产品可用性极大提高,以去 IOE 为主线,国产替代桉例出现,为后来打下经验基础, 自主可控深入人心。

第叁阶段:芯片半导体安全可靠时代(2016~2018):

2014 年,国家集成电路产业投资基金成立,将重点投资集成电路芯片制造业,兼顾芯片设计、封装测试、 设备和材料等产业,实施市场化运作、专业化管理,现已完成二期募资。伴随着 2017 年始,安全可靠 项目的启动,国产厂商积极投入,意在解决国产底层芯片等核心产品的国产替代痛点。

至 2019 年,国产 CPU迎来收获期,兆芯 KX6000 亮相,性能极大提昇;飞腾发布新一代桌面处理器 FT-2000/4;华为推出兼容 ARM 指令集的服务器芯片鲲鹏 920,高达 64 个核心,并采用 7nm 工艺,在 工艺上领先其他国产 CPU。

这一阶段中,国产底层芯片工艺与技术取得突破,性能破冰,产业生态丰富,大基金模式采用市场化资 本运作方式。

第四阶段:从党政军到全方位替代:

政府行业的自身特点决定了其在自主可控进程中的重要地位,党政军系统是实施国产替代的起点,更是 重要基点。但在自主可控的推进过程中,不但要立足于该基点,还要持续依靠自主创新赋能,实现从一 到多,由点及面的国产替代。未来预计将从党政军始,逐步扩大替代范围,阶段性实现八大行业+党政 等涉及国家关键命脉的核心行业的自主可控,最后到 18 大行业,全面进行应用业务系统替代。

2.2 战略目标剑指万亿,2020 或是“IT 重构”元年

硬件方面:硬件是云计算、大数据、AI、区块链等技术融合发展的基石,同时,更高的性能需求将催生 出具有更强算力或者更大容量的硬件产品,其市场空间天花板也将相应提昇。据《鲲鹏计算产业白皮书》, 到 2023 年,全球服务器市场空间 1121.3 亿美元,企业存储设备市场 311.0 亿美元,而国产厂商若坚持 立足自主创新,抓住产业结构升级的机遇,克服过程中的种种挑战,则有希望提昇整个行业的国产替代 速率。2023 年,预计中国服务器市场空间 339.7 亿美元,5 年复合增长率 12.4%,占比超过全球市场的 30%。外置存储市场空间 60 亿美元,5 年复合增长率 6.9%。

软件方面:软件定义一切,5G 万物互联时代,软件是数字经济的原动力。中国在应用软件商业化方面, 比较领先,但在基础软件方面,由于我国起点较低,在国产化推进的过程中,或将面临一段具有较高增 长边际的快速成长期,基础软件国产替代市场空间较大。依照《鲲鹏计算产业白皮书》,据 IDC,到 2023 年,全球数据库市场空间 568.6 亿美元,中国数据库市场空间 39.8 亿美元,5 年复合增长率 26.9%。云 化、非关系型、多模、时序、图等新型数据库技术将持续赋能市场。受益于因为异构性提高而不断增长 的用户需求,2023 年,全球中间件市场空间 434 亿美元,中国中间件市场空间 13.6 亿美元,5 年复合 增长率 15.7%。

在鲲鹏计算产业发展峰会上,华为也公布了根据目前第叁方——如 Gartner 等,对我国未来 IT 细分市场 空间进行的预测,到 2023 年,我国服务器与部件市场可达到 4000 多亿元,中间件市场预计为 226 亿 元,较前文预测甚至更大,也反映了外界对我国国产替代前景多持乐观看法。2020 年将会是国产替代 走上快车道,IT 重构开启的重要关口。

3. “IT 重构”之基础软件格局已成

3.1 操作系统是“IT 重构”的根基

操作系统作为计算机系统的内核与基石,不但完成了对内存的管理与配置,起到了协调管理与平衡的作 用,同时为用户提供了一个与系统交互的操作窗口。操作系统的重要地位是相关软件公司的价值支撑。

3.1.1 国内操作系统产业现状:微软绝对占比优势,麒麟、统信起步初期

 市场格局

凭借自身强大的生态与预装优势,微软公司的 Windows 系统几乎占据我国桌面操作系统市场。根据 Statcounter 的统计数据,截至 2019 年 4 月,Windows 系统在我国桌面操作系统份额中高踞 90%。移 动操作系统领域则主要是谷歌的 Android(占比 75%左右)和苹果的 IOS(占比 25%左右)瓜分市场。

 市场规模:OS 是 IT 之魂,规模生态发展任重道远

尽管操作系统市场几乎被几家巨头公司垄断,但我国在过去十年间也取得了一定进展,操作系统软件产 品收入平稳增长。按照 Gartner 的数据,2018 年全球企业基础设施软件市场规模2100 亿美元左右,其 中操作系统部分大约在 280 亿美元,中国市场约占 10%的份额,约 189 亿元。而根据中研普华产业研 究院的数据,2018 年中国国产操作系统的市场规模约为 15.13 亿,则相当于约占销售市场份额的 8%左 右。

3.1.2 市场空间:十年 20 倍的机遇

党政先行,国产替代率先创造需求。全球 IT 产业正在发生质变,操作系统市场玩家可能出现更迭变换, 我们预计未来叁五年中国对政企机关单位的操作系统创新应用需求十分强烈,服务器与 PC 操作系统到2023 年市场空间中性预期百亿元。

由点及面,逐步推进,国产操作系统将从党政进一步扩大到 8+2 行业。目前包括金融、医疗、电信、制 造、能源、流通、交通、教育为代表的八大重要行业将启动国产化替代项目并稳步推进。这些部门是国 计民生的重要行业,对安全性要求较高,因此需要使用国家操作系统来确保信息安全。市场驱动专业服 务业(如软件、IT 信息服务相关行业)及通信行业展现出了旺盛的活力;更多城市轨道交通、铁路线路 的运营通车,激发了众多控制中心,培训教室的需求;而医改政策的持续推动,医疗卫生行业数字化转 型持续推进。越来越多大型叁甲医院建立起互联网医疗业务,同时随着分级诊疗制度逐步完善,基层医 疗卫生机构诊疗量持续上升,其相应投入也持续增加。而这些行业的新购入 PC 未来会渐渐用国产操作 系统替代 Windows 系统,国产操作系统前景广阔,市场空间可进一步扩大。

低渗透、大可能,民用市场空间广阔。依照现有存量考虑,截至 2018 年末,目前我国操作系统渗透率 约为 21.8%,即 3.1 亿套,若仍按照每套家庭版 PC 操作系统单价 80 元计算,仅操作系统的消费级市 场存量可替代空间就有约 240 亿元,若考虑到我国操作系统渗透率在未来的增长,那么国产操作系统的 潜在市场空间或可翻番。

我们预计,若我国 PC 渗透率在未来 10 年每年增长 3.5pc,那么截至2030 年,我国 PC 较 2018 年将 出现约 3 亿台 PC 的增量,那么未来十年,国产操作系统潜在市场空间合计约为 2100 亿元。

而从实际替代的角度测算,2018 年我国操作系统市场规模约为 189 亿元,我们预计到 2023 年可以实现 党政系统共大约 1860 万台服务器与 PC 的操作系统的国产替代,形成约为 96 亿元的国产操作系统市场 规模增量,并假设消费级市场中国产操作系统认可度提昇,那么截至 2023 年,国产操作系统的市场规 模约有 208.70 亿元;而到 2030 年我们预计可以几乎全部事业单位的操作系统国产替代,再形成约 240 亿元的国产操作系统市场规模增量,并假设消费级市场中国产操作系统认可度进一步提昇,那么到 2030 年,国产操作系统市场规模约为 970 亿元,市场份额达到约 45%,在十年内出现近 20 倍的增长。

3.1.3 主要公司:国产双雄脱颖而出

从产品线丰富程度与软硬件生态建设两个维度对现有国产操作系统厂商进行评价,并参考目前用户使用 体验,综合对比,我们预计,阶段性来看,我国国产操作系统市场或由诚迈科技与中国软件共同组成双 寡头格局。

……

3.2 中间件是“IT 重构”的中间力量

中间件(Middleware)是打通底层操作系统和应用的一种通用服务。中间件与操作系统、数据库并称 为基础软件的“叁驾马车”,而中间件由于其平台性质,既屏蔽了底层的异构性,也为上层软件提供应 用支撑,是连接底层与顶层应用的一个可复用、并能实现异构系统互操作的“媒介”,在企业级系统中 起到了重要作用。

中间件是贯穿 IT“过去、现在与未来”的刚需。从应用支撑的角度来看,中间件为应用软件开发提供了一 个相对稳定的环境,极大地简化了开发复杂度和流程,提昇了效率和速度,同时减少维护成本并简化流 程。而从屏蔽异构性的角度——这是更为重要的一点,随着计算机技术迅速发展,硬件更新周期缩短, 计算能力与处理能力不断提高,在软件角度上,应用程序规模扩大,种类趋于多样化,整体来看,分化 愈加明显,同质化水平下降由于可以使不同的应用程序在运行协议不同,支持功能不同且硬件平台也不 同的异构网络上正常运行,中间件的重要性已经得到验证;加上软件根本逻辑架构不断推陈出新,尤其 是在此大趋势不可逆转,只会越来越明显的前提下,在未来,中间件存在感及其在 IT 系统中的地位会不 断提高。

3.2.1 我国中间件产业现状:国内公司打破 IBM 与 Oracle 双寡头格局

 市场格局:IBM、Oracle 为主,国内公司初具规模

中间件作为叁大基础软件之一,其市场绝大多数份额被 IBM、Oracle 等国外巨头厂商所占有,而随着近 年来外部局势动荡,加速自主可控的进程、在基础软件上实现国产化替代显得尤为重要,中间件行业也 迎来了政策红利,一批国产中间件厂商如雨后春笋般出现。

在占据市场份额最高的主流中间件厂商中,包括 IBM、Oracle、东方通、宝兰德、中创股份、金蝶天燕、 普元信息。据 CCW Research,于 2018 年,IBM 和 Oracle 市占率分别为 30.7%和 20.4%,总和占比过半, 两家国外软件巨头 IBM、Oracle 由于技术发展最早,加上技术壁垒带来的一定程度的寡头垄断,在行业 初期抢占了大部分的市场份额,这两家厂商体量巨大、产业丰富,有着完整的产业布局、大量的技术人才,生产的中间件软件具有相当的竞争力,在产品制造上有着明显的优势。我国部署中间件产品的行业, 最初也大多选择此二者。国产中间件厂商市占率第一位为普元信息,占比为 5.1%,东方通紧随其后,市 占率为 5.0%;宝兰德、中创股份和金蝶天燕的市占率分别为 1.9%、1.7%和 1.4%。由此可见,虽然本土 中间件逐渐在部分行业或公司完成了对传统外资巨头的替代,但中间件国产化脚步仍需继续推进,规模 上仍有增长空间。

由于国产厂商在技术、经营模式等方面的不断提昇,国产中间件迅速崛起,外国厂商占比下降趋势明显, 由 2016 年的近80%,降至 2018 年的约 30%。我国中间件市场格局正由 IBM、Oracle 两家独大逐渐转 向为多元化。

 市场规模

根据 CCW Research 数据显示,2015 年以来,中国中间件软件销售额不断增加,行业发展整体向好,增 速较快。

 下游主要客户

中间件市场结构较为稳定,需求总量可观,行业客户占比较大,主要集中在政府、金融、电信等行业领 域。

在政务领域,受益于数字政务的进程推进,政府信息化水平不断提高,国产替代诉求日益强烈。考虑到 中间件产品对于政府市场降低建设成本、解决信息孤岛、便捷公共服务和支撑政务决策,政务信息资源 的整合共享等方面有重要意义,预计在未来,国产中间件将成为数字政务领域强有力的支撑,反过来看, 在政府领域,国产中间件产品将持续享受市场红利。

而金融与电信行业作为对中间件有较大需求的细分行业,都有着要求中间件产品高稳定性、功能性、可 靠性等特点,导致具有技术优势的国外厂商产品(主要是 IBM、Oracle)率先占有该领域市场,但随着 国产中间件技术水平不断提高,金融与电信行业的国产替代脚步正加速迈进。

传统的制造、能源和交通等行业也都在面临新一轮信息化应用及信息基础设施的转型升级,在这过程中 中间件的需求持续增加,市场空间不断扩大。

3.2.2 市场空间:百亿空间潜力巨大

《鲲鹏计算产业发展白皮书》中指出,到 2023 年,IDC 预计全球中间件市场空间 434 亿美元,5 年复 合增长率 10.3%,中国中间件市场空间 13.6 亿美元,5 年复合增长率 15.7%。用户对于中间件工具的需 求不断增长,中间件厂商面临市场渗透空间较大。据 CCW Research,2019 年后未来 5 年,中间件市 场增速稳定,保持在 10%以上,预计在 2022 年市场规模将过百亿。

3.2.3 主要公司(略)

    东方通

     宝兰德

     金蝶天燕

     中创股份

    ……

    3.3 数据库:基础软件核心要件

    数据库是按照数据结构来组织、存储和管理数据的仓库。由此可见,数据库是一个高度复杂的软件系统, 存在较高的技术壁垒。数据的独立性和共享性是数据库系统的重要特征。数据共享节省了大量人力物力, 为数据库系统的广泛应用奠定了基础。

    3.3.1 我国数据库产业现状:Oracle、IBM 为主,国内公司初具竞争力

     市场规模

    近几年来,数据库市场需求不断扩大,国内外数据库市场收入均有所提高,据中研产业研究院数据,2018 年,我国数据库市场规模达到 149.96 亿元,预计 2020 年将突破 200 亿元。

    细分来看,由于国产数据库与国外数据库相比,尽管在技术、效率以及产品的稳定性等方面尚存在着不 小差距,但国产数据库厂商业绩增长较快,基本保持在 35%上下,是海外数据库厂商的叁倍左右。高增 长一方面印证了我国数据库产业的飞速发展,另一方面也预示了国产数据库的广阔市场空间。《鲲鹏计 算产业发展白皮书》中指出,根据 IDC 预测,2023 年数据库产业的投资额在 569 亿元左右。

     市场格局

    由于数据库技术门槛较高,国外数据库厂商在中国数据库市场上长期处于优势地位,Oracle、IBM、微软、 SAP 四大厂商合计份额接近 90%,国产份额不足 10%。我国现阶段正在打造完整的全产业链自主可控电脑 与服务器生态,其中数据库是极其重要的一个环节,国产数据库厂商抓紧政策机遇快速发展,国内数据 库厂商借国产化大潮,逐步抢占国内新兴行业市场。目前电信、金融、军队、政府等关键行业的信息设 备国产化替代进程已经开展,核心业务系统的数据库也逐渐采用国产数据库,国内数据库市场将迎来难 得的市场发展机遇。

    2017 年国内数据库市场中,国外厂商的市场份额有所下降,国内厂商的市场份额进一步扩大,南大通用、 达梦占比较高,山东瀚高、爱可生、人大金仓、神舟通用等厂商也占有一席之地。

    目前来看,国产数据库厂商竞争格局已初显端倪。从营收角度分析武汉达梦和南大通用作为第一梯队地 位稳固。而随着我国数据库行业的不断成长,一批国产优秀数据库纷纷涌现。2017 年 Gartner 报告首次 入选了叁家中国数据库厂商,阿里云、SequoiaDB(巨杉数据库)以及 Gbase(南大通用)。其中,巨杉数据库主要应用于金融领域,尤其是大型商业银行,其许多场景的应用类型和技术要求远高于海外同类 金融企业。2018年入选的国产数据库厂商达到5家,分别是阿里云、腾讯云、华为、星环科技(Transwarp)、 巨杉数据库。

    考虑到目前尚缺专注国产数据库的上市公司,加之数据库具有使用的惯性,如此一来,有强大股东背景、 禀赋充足、市场与技术基础扎实的厂商在未来或能迅速实现价值转化。

     下游主要客户

    政府、军工等领域仍是数据库产品的主要市场。根据智研咨询数据,2017 年我国数据库软件市场规模增 长至 120 亿元。而我国数据库需求市场主要在政府、军工、能源、金融、消费品等领域。在去 IOE 的大 环境背景下,国产数据库市场仍然享受政策红利和蓝海市场机遇。

    3.3.2 主要公司

    我国国内有四家典型的数据库研发厂商,分别是武汉达梦、南大通用、人大金仓和神舟通用。

    长期以来,企业 IT 基础架构都采用 IOE 架构,市场份额排名前四的厂商均为外资,而随着金融、国防 等关系国计民生的关键领域对自主可控的诉求愈发强烈,国产数据库开始逐渐取代 Oracle 数据库。国产 四大数据库厂商均有不凡的表现。达梦背后的上市公司是中国软件,神州通用背后是中国航天科技集团, 国产四大数据库厂商抓住国家自主可控的政策机遇,大力研发和应用数据库,均有不凡的市场表现。而随着云计算的发展,厂商对数据库领域的愈发重视,亿阿里、腾讯和华为为首的一批优秀企业也相继推 出了性能优异的数据库产品。

    随着国家信息技术的发展以及对网络安全建设需求的提昇,安全可控已经成为了国家的一项重要战略。 武汉达梦始终将“安全可控”作为自身技术发展的目标,坚持原始创新、独立研发,掌握全部源代码, 拥有完全自主知识产权,目前已覆盖公安、电力、航空、审计、通信、金融、海关、国土资源、电子政 务等军口、民口 20 多个行业领域。

    ……

    3.4 基础办公软件:从普及到升级

    3.4.1 受益网络外部性,市场基础稳定,受益“在线科技”崛起,办公软件刚需持续攀升

    随着多终端融合,5G 应用普及,“在线科技”改变社会形态,在办公软件用户数量将剧增,形成网络正 外部性,基础办公软件市场刚需将无处不在。2017年全年我国办公软件月独立设备数稳定在6.5亿左右, 并在 12 月突破七亿,整体渗透率处于高位,印证办公软件刚需性质。

    办公场景多样化使得在线办公成为潜在刚需。一方面,由于经济发展全球化,企业业务也趋于多样化、 全球化,异地办公需求激增;另一方面,企业降低办公成本、提昇工作效率的诉求日益强烈,办公场景 不断丰富,日常办公需求逐渐突破空间限制,企业日常生产开始实现从“数字化、信息化”到“网络化、 云化”的转变。新式办公工具日渐成熟与网络基础设施建设也不断完善,也为移动办公的发展构建了良 好的土壤,在未来,在线办公不但“有必要”,而且“有可能”。

    新式办公模式的出现并不会冲击基础办公软件,一定程度上,全新的办公需求会加速基础办公软件的迭 代,重构产品形式,更好的匹配下游需求。

    3.4.2 市场空间

    用户规模稳中有增,受益自身刚需特征,我国基础办公软件市场空间前景明朗。2012 至 2018 年,我国 基础办公软件用户规模呈上升态势,但随着渗透率的提高,增长边际收窄,2018 年我国基础办公软件用 户规模为 6.55 亿人,同比增长 4.8%。至 2018 年,我国办公软件市场规模已达 85.34 亿元,同比增长 9.71%,预计 2023 年将达到 149 亿元的市场规模,总量可观。

    PC 端平稳增长,移动办公或成蓝海。依照办公软件适用平台不同,我们将基础办公软件划分为桌面端 与移动端两大市场。PC 为基础办公软件传统的使用平台,其未来市场空间与 PC 出货量息息相关,增速 稳定;受益于移动互联网的不断发展,我国移动互联网用户规模提昇较明显,外加考虑到 5G 技术提高 我国移动互联网产业天花板,基础办公软件移动端市场或由此打开,产品价值逐步显现。

    而从下游客户来考虑,企业用户仍是基础办公软件的主要客户群体。据赛迪顾问,2018 年我国办公套件 的使用群体中,只有 9%是家庭与个人用户,而随着我国各行业产业化推进,企业数量将持续增加,办公 软件用户中的企业客户占比预计将进一步提高。同时顺应数字化大势,目前计算机与互联网在企业中使 用逐渐普及,现代企业生产力开始出现结构性升级,基础办公软件作为企业日常刚需,在云计算与大数 据等新兴技术的加持下,同样有可能依靠新形式突破增长局限,并拓宽市场,完成二次增长。

    而从下游客户行业分析,办公软件的重要使用主体包括政府与制造业,其占比总计近 70%,这两者同时 也是我国信息产业实现自主可控的先导目标领域。所以说,政府与制造业是国产办公软件率先完成价值 兑现的平台,背靠两大支柱,国产办公软件将逐步在市场立足。

    3.4.3 竞争格局:将诞生真正与海外巨头比肩的软件公司

    国内办公套件主要的玩家包括微软 Office 以及金山办公的 WPS Office,此外还有国产的中标普华 Office 以及永中 Office,但这两个产品的市占率并不高。具体来说,WPS 在移动端的表现更佳,而在 PC 端, 微软 Office 的优势则相当明显,据计世资讯调研数据显示,在 2016 年,微软 Microsoft Office 产品依然 凭借强势的 Windows 操作系统的预装优势,在 PC 端市场保持霸主地位,市场渗透率达 97.31%;而金 山 WPS 则凭借在大型行业客户的重点拓展、个人级客户免费使用以及政府部门的大力推广等策略,保 持市场渗透率为 61.74%;移动端则截然相反,受益于我国移动互联网的良好发展势头,中国地区微软 Microsoft Office系列在移动端的渗透率为44.62%,而金山WPS Office在移动端的渗透率达到了73.21%。 而在企业级市场,金山办公的政府采购率达到 90%,自主可控程度较高,符合预期。

    3.4.4 国产办公软件排头兵:金山办公

    ……

    4. 国产计算机硬件拥抱“IT 重构”新时代

    4.1 CPU:本轮“IT 重构”的硬科技

    4.1.1 我国 IC 产业现状:自给率低,亟待转型

    大市场,低自给率,我国 IC产业亟待转型。据 IC Insights,2018 年我国 IC 市场总规模约为1550 亿美 元,约占全球份额的 37.2%,而预计到 2023 年年将达到2290 亿美元,5 年 CAGR 约为 8%。而与之形 成对比的,是我国的 IC 生产规模,2018 年,我国 IC 生产规模约为 240 亿美元,自给率仅 15.5%,缺 口较大。而 CPU 作为 IC 产业重要一员,其自主可控的实现意义重大。

    4.1.2 CPU 市场剖析:Intel 与 AMD 双寡头,鲲鹏、飞腾、龙芯等有望接力

     市场格局

    总体来看,目前 CPU市场呈现 Intel 与 AMD的双寡头格局,x86 指令集仍是PC和服务器CPU的主流, 其他参与者还包括 VIA、IBM 等。而移动端则是另一番光景,ARM 架构占有份额较多,主要参与者包括 高通、苹果,叁星 LSI、联发科以及华为海思等。据 Strategy Analytics,2019 年第二季度,全球智能手 机应用处理器(AP)市场收益为 48 亿美元,高通以 40%的收益份额保持领先。

    我国 CPU 厂商虽然起步较晚,但技术进步迅速,外加大基金的成立为产业带来资本推力,近年来,以 龙芯、海光、飞腾为首的一系列国产 CPU 厂商如雨后春笋般出现。但由于 CPU 研发技术难度大,成本 高企,还要经历漫长的设计研发与生产周期,国产 CPU 厂商在市场上占有率劣势较为明显。

     市场规模

    按照适用平台不同,主要可以分为例如台式机(Desktop)、移动式(Mobile)和服务器(Server)CPU。

    据 IC Insights 和 statista,服务器与 PC CPU是 MPU(Micro Processor Unit)市场的重要组成部分,2016 年至今基本保持在整个 MPU 市场的 50%以上,并有上行预期;而移动终端 CPU份额约占 25-30% 左右,预计在 2020 年略有下降,约占 21%。在 MPU 市场逐渐回暖的大环境下,2018 年全球 MPU 市 场规模约为 801 亿美元,并预计在 2020 年将会达到917 亿美元。合计来看,叁大平台 CPU 的全球市 场规模预计在 2020 年达到 610.6 亿美元。

    同时 CPU 作为各类 IT 终端的核心组成部分,下游整机出货量很大程度上影响其需求。

    PC 终端市场需求走低,新兴技术助推服务器市场,我国下游景气度提振 CPU 需求。据 IDC 数据,2018 年我国 PC 市场销售量约为 5210 万台,同比下降 2.31%,尽管未见回升,但下降边际较前几年略有缩 减,估计 2019 年 PC 销售量为 5060 万台,伴随全球 PC 端需求回暖,我国 PC 市场或将开始转向明朗。 而在服务器端,据 IDC 数据,2018 年我国服务器出货量约为 330.93 万台,同比增长29%,受益于云 计算、5G、AI、IOT 等技术迅勐发展,作为 IDC 底层重要基础设施的服务器需求或将迎来上升拐点,同 时也为服务器 CPU 带来广阔增长空间。

    IC 产业供需缺口较大,间接为国产芯片打开市场空间。 2016 年,我国 IC 产业进口额达到2300 亿美元, 超过原油和大宗商品,成为中国第一大进口商品。2017 年更是达到了3770.1 亿美元。巨大的供需缺口 侧面证明我国芯片市场在未来存在近乎万亿的市场空间。

    4.1.3 CPU 是 IT 产业发展原动力

    ……

    4.1.4 国产 CPU 厂商:上士闻道,砺行而致远

       龙芯

       天津飞腾

       华为海思

       海光

       申威

       兆芯

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      4.2 服务器:守得“云”开见月明

      4.2.1 服务器产业链

      服务器是指网络环境中的高性能计算机,其构成与计算机类似,包括 CPU、内存、磁盘等——这也构成 了服务器产业链的上游供应产品。但与普通计算机相比,服务器对稳定性、安全性、可管理性等方面要 高得多,价格也往往更昂贵,因此服务器下游应用主要在大型企业和政府部门。

      4.2.2 市场规模

       市场规模

      受益云计算产业的迅速发展,为了使服务器资源分配,带宽分配,业务支撑能力,流量防护和清洗能力 得到更好的发挥,作为重要的基础设施,数据中心建设需求量不断增加,由此带动全球服务器出货量不 断增加。据 IDC,2019 年第叁季度,全球服务器厂商收入 220 亿美元,同比下降 6.7%;出货量 307 万 台,同比下降 3%。但市场规模总体上升趋势不变。

      中国作为全球服务器市场的重要增长点,增速跑赢全球整体。据 IDC,2017 年中国服务器量为 256 万 台,同比增长 7.7%;服务器销售收入为 112 亿美元,同比增长 19%;2018 年二季度,中国服务器市场 出货量增速为 42%,达到 83.6 万台,收入增速高达 70%,上升至 43.6 亿美元,创下历史新高。

       市场空间

      从下游需求来看,云计算、 5G、人工智能和大数据是服务器市场高速增长的源泉活水。服务器是云计算、 大数据等新兴技术的重要底层硬件,为计算产业提供了强大的算力支持,作为重要载体,极大地推动了 企业数字化转型以及云计算、人工智能、物联网、边缘计算等技术发展;反之亦然,下游新兴产业的迅 速崛起扩大了需求,对服务器提出了更高的要求,在扩大了行业市场空间的同时,也使服务器行业在技 术方面得以实现突破,完成飞跃。

      基于云计算的方式,软硬件可以通过共享提供给多个终端使用,用户无需独立部署,有效地利用了现有 资源,效率得以获得极大的提昇。据中国信通院的《云计算发展白皮书 2019》,截至 2018 年,全球公 有云市场规模 1363 亿美元,至 2022 年预计达到2733 亿美元,四年 CAGR 约为 19%。Gartner 预测, 到 2020 年,全球云计算市场的规模将达到 4114 亿美元。

      我国云计算产业虽然起步较晚,但近年来成长迅速,技术创新踏上高速路。面对日益扩大的企业“上云” 存量需求与云计算引入的全新需求,产业结构不断优化,在行业培育的过程中,逐步形成有竞争力的国 产云计算产业。据中国信通院数据,到 2018 年,我国云计算整体市场规模 962.8 亿元,同比增长 39.2%, 其中公有云市场成长迅速,2018 年规模 437 亿元,同比增长高达 65.2%;到 2022 年,我国云计算市 场规模将达到 1172 亿元,四年 CAGR 约 32%。但总体来看,我国云计算市场占全球比例较小,未来仍 有较大渗透空间。

      受益 IDC 的高速成长,我国服务器市场将迎来上升拐点。由于云计算创造了新需求,并引发了替代需求, 一批云产品如雨后春笋般出现,对底层硬件性能与算力要求也愈发严格。而数据中心作为云计算技术的 重要基础设施,为云计算提供了重要的底层硬件支持,云计算产业的发展也就离不开拥有性能优异,算 力强大的服务器的数据中心。加之 5G 商用落地,全新的通信技术将拓宽信息承载量并要求更佳的传输 方式,作为服务器重要需求主体的运营商预计将一定程度上周期性扩大服务器采购量,在 5G 大时代下 对基础设施进行升级部署,开始新一轮建设。

      据科智咨询,我国 2018 年 IDC 市场规模约为 1228 亿元,近年来增长率维持在 30-40%,高于全球增速, 目前正处于高速成长期,由此推测,快速向上的 IDC 市场或将带动我国服务器市场进入一段快速放量的 增长黄金期。

      以购代建,政务云平台建设推进,存量冰山续写私有云成长。目前我国云计算应用已经开始实现从互联 网向传统行业的逐步渗透,但由于存量体量较大,为了更好地解决建设运营、信息安全等多方面问题, 未来以购代建或成为政务云平台实现的最佳方式——既控制了后期支持服务的成本,又提高了资源利用 的效率。据《政府采购信息报》不完全统计,2018 年,全国服务器政府采购项目约 2110 个,采购支出 23.17 亿元,我们预计未来政府部门或将持续加大对服务器的采购支出。

      信通院数据显示,2017 年我国政务云市场规模已达292.6 亿元,2018 年预测市场规模达到 390.9 亿元。 政务云用云量增长迅勐,超过了工业、金融、互联网等其他行业,预计未来几年仍保持稳定增长,到 2021 年市场规模将达到 813.2 亿元。同时考虑到我国政务云建设尚处于

      AI 与大数据借力服务器核心算力,反哺服务器市场。机器学习是人工智能的核心之一,其根本途径也是 通过大量的样本训练,使机器具有线上推理能力,这就要求计算平台有强大的算力——GPU 服务器可以 很好地承担此类任务;而各地政府不断推进智慧城市建设,对大数据与人工智能的技术需求日益高涨, 这不但进一步打开了政府部门市场,也为我国服务器市场规模再跨台阶提供可能。

      根据 IDC 数据,2018 年全年中国 GPU服务器市场规模为 13.05 亿美元,同比增长 131.2%。到 2023 年中国 GPU 服务器市场规模将预计达到 43.2 亿美元, 5 年 CAGR 为 27.1%。而前瞻产业研究院数据显 示,2018 年应用于大数据领域的服务器市场规模约为 81.8 亿元,近年增速维持在 40%上下,成长性较起好,在未来仍有较大发展空间,2023 年有可能达到 317.5 亿元。

      而从上游来看,指令集与存储的趋势变化有望重构服务器市场。目前大多数服务器使用 x86 指令集,而 x86 服务器凭借着自身成本较低兼容性较好的优势在市场中广泛使用,这不但造就了 Intel 的霸主地位, 也导致 x86 服务器同质化严重。目前 x86 服务器多应用于中低端互联网市场,目前,x86 整体上在数据 中心市场面临来自 ARM 技术的新压力,以华为为首的提供 ARM 等 RISC 指令集的服务器厂商开始突破 现有市场格局,国产服务器厂商或将引领未来。

      对于存储,目前随着全闪存阵列技术的不断成熟,SSD 应用也愈加广泛。由此带来的,或许是服务器市 场的转型,新硬件的替代开始,一定程度上短期内上修服务器市场空间。

      总体来看,服务器市场上行大势不改,全球市场来看,服务器出货存在周期性,时间大约为2 年,而我 国服务器市场于受益 5G、云计算、大数据和人工智能等新兴技术,目前正享受前期增长红利,成长性 体现大于周期性,表现为高速增长,到 2020 年预计市场规模超过 1200 亿,年增长率基本维持在20% 以上。

      4.2.3 市场格局:国内厂商不断提昇市场占比,将诞生新龙头

      IDC 数据显示,2019Q3 出货量和销售额的前叁位依然是戴尔、HPE/H3C 和浪潮。其中,戴尔和 HPE/H3C 出货量份额分别同比下降 10.2%和 0.9%,而浪潮同比增长 11.1%,是唯一实现两位数逆增长的主流厂 商。中国服务器市场出货量 86.3 万台,同比下降 4.1%,销售额 49.3 亿美元,同比增长0.7%,整体情 况好于全球市场。2019H1,浪潮市场份额 28%,保持中国第一,之后依次为戴尔、华为和 H3C,国产 厂商份额占比超过 70%。

      4.2.4 海外领先企业:Dell Technologies

      Dell 公司成立于 1984 年,由公司董事会主席兼首席执行官 Michael Dell(迈克尔·戴尔)创办。2013 年,戴尔先生联合银湖资本,完成对 Dell 公司的收购。2016 年 8 月,公司收购数据存储公司 EMC Corp., 合并后公司更名为“Dell Technologies(戴尔科技)”。2018 年 12 月 28 日,公司在美国纽约证券交易 所上市。公司还收购了网络存储设备供应商 EqualLogic、网络存储公司 TNWSC 等多家公司。

      戴尔科技包含 Dell、Dell EMC(戴尔易安信)和 VMware 等七家企业,为企业提供“边缘-核心-云”的 科技、服务组合。面向企业和中端市场,公司提供涉及云、AI、IoT 等内容的基础架构解决方桉帮助企 业数据分析和决策更优,利用 Dell EMC 的服务器、存储、数据保护、融合等 IT 基础架构实现企业现代 化、数字化转型,借助 Dell 的 PC 和显示器实现员工生产力最大化。Dell EMC 的服务器包括高性能机 架、刀片服务器、塔式服务器和超大规模服务器。

      4.2.5 主要公司

         神州数码

         东华软件

         拓维信息

         浪潮信息

         中科曙光

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        4.3 存储

        4.3.1 存储行业发展

        存储器作为计算机的关键部件之一,既可以在程序的运行过程中暂时存储运算数据,也可以完成对数据 的长时间记录。最早的存储设备基于磁性介质,自 20 世纪 50 年代直至 70 年代初,磁芯存储一直是计 算机主存的标准方式,所有大型和中型计算机也采用了这一系统。

        早先为了寻找更好的存储器,磁、光、电等都曾作为存储介质进行过一定时期的实验与应用。直到半导 体产业崛起,为行业提供了稳定的存储介质,1984 年,东芝首提快速闪存存储器的概念,1989 年,世 界上第一款固态硬盘出现,存储行业踏入闪存时代。

        而目前随着存储技术变化日新月异,为了配合云计算与大数据需求云存储、软件定义存储等一系列全新 的概念不断出现,定义越来越自由,存储的形态日趋多样,发展空间也变得广阔。

        而从存储系统网络架构来看,存储系统从最早的直连存储(DAS),到后来的集中存储(SAN、NAS、 全闪等),而目前随着企业用户存储数据量的增加,分布式存储的优势开始逐渐体现。分布式存储将位 于不同空间的数据就近存储,完成了数据存储的去中心化,各个节点的资源可以得到很好的协调,由于 利用了更多的机器处理更多的数据,单机压力减小,带宽要求降低,同时也解决了传统的本地文件系统 在文件大小、文件数量等方面的限制。

        光存储技术是用激光照射介质,通过激光与介质的相互作用使介质发生物理、化学变化,将信息存储下 来的技术。

        和传统磁、电存储技术下的存储相比,光存储具有使用寿命长、数据稳定不易丢失以及环保等特点,具 体比较如下图所示。

        光存储产品是伴随影像发展起来的,更高的影像容量催生对更大存储空间存储产品的需求,促进更高分 辨率影像的普及。从光存储的鼻祖——CD 面世,再到其进化版本 VCD,随后的 DVD,直到如今的蓝光 和 HD DVD。

        目前光存储技术已经升级到蓝光存储(Blu-rayDisc,简称 BD),国内蓝光存储掌握记录材料、底层编码 策略后,蓝光存储生产相对自主可控。其中一次性记录蓝光存储介质(BD-R)具有安全可靠性高、存储 寿命长、绿色节能、单位存储成本低等独特优势,在海量数据存储时代的冷数据存储方面具有显着的优 势。

        4.3.2 市场规模

        目前半导体存储作为行业内的主流技术,发展迅速,成为半导体产业的重要组成部分,总体规模与占比 持续走高。据 SIA,2018 年,全球半导体存储器市场规模占整个半导体行业的 33.8%,超越逻辑电路, 在所有细分应用中比例最高。

        企业级需求支撑市场,云计算拓宽空间。WSTS 数据显示,2018 年全球半导体存储市场规模超过 1500 亿美元,同比增长 26.4%。IC Insights 预测,至 2021 年,半导体存储的重要组成——闪存市场规模将 达到 642.4 亿美元;企业级存储市场将占据近半壁江山,以较为稳定的增速,在 2022 年达到 324 亿美 元。

        我们预计,随着我国云计算与大数据等新兴技术由成长逐渐走向成熟,半导体存储需求将迎来爆发期, 市场空间有望进一步提昇。

        市场规模处世界前列,本土供给仍需提昇。根据IDC的数据显示,2018 年,我国存储市场规模达到213.13 亿美元,其中外部存储市场规模为 29.24 亿美元,仅次于美国,是全球第二大外部存储市场;整体市场 数据量需求达到 7.4ZB,而在消费存储市场,我国实现收入 84.65 亿美元,超越美国成为全球第一。

        存量增量需求并举,国内存储市场空间无限。在未来受益于云计算与大数据技术的普及,我国数据存储 需求增量或持续保持高增长。据中国闪存市场统计,我国在 2018 年消耗了闪存产能的32%用以满足庞 大的数据需求量,但与之形成对比的是我国较为匮乏的国产存储设备。目前世界存储芯片制造多集中于 美国、日本与韩国,我国存储器产业初步觉醒,尚处于迅速成长阶段,伴随着国产存储厂商坚持独立自 主,我国存储器芯片长期、高度依赖海外的问题或在不久的将来彻底根除。

        随着国产替代不断加速,国产厂商的崛起有望打开我国目前庞大的企业及存储的存量市场,IDC 预测至 2025 年,我国存储市场规模约为 373 亿美元,国产存储厂商机遇无限。

        根据 IDC 的研究报告,2016 年以来,全球数据存量以每两年翻倍的速度发展,2020 年这一数值将达到 44ZB,其中访问率极低的冷数据将达到 35.2ZB,约占数据总量的 80%。其中 2019 年大数据与商业分 析解决方桉全球市场的整体收益将达到 1896.6 亿美元,相比 2018 年增长 12.1%。在 2019 年~2023 年 的预测期内,全球大数据市场相关收益将实现 13.1%的复合年均增长率,预计总收益将在 2023 年达到 3126.7 亿美元。

        随着海量数据时代的到来,光存储凭借长期、安全、低成本、绿色节能等性能优势,在企业级存储应用 领域被重新赋能,成为光磁电溷合存储架构的存储技术基础之一。

        4.3.3 市场格局:竞争厂商相对分散,国产厂商有望渗透高端市场

        技术进步带来发展机遇,国产存储崛起期逆转。半导体存储工作过程几乎全都在数字域,无需精密机械 部件和模拟信号处理部件,而性能甚至更加优异,存储行业进入全新纪元。

        以典型产品 HDD(硬盘驱动器)与 SSD(固态硬盘)为例,尽管 HDD 因为成本低廉等因素依然占据着 硬盘市场的主要份额,但随着 SSD 运行速度、功耗、轻便等优势在实际应用中表现愈发明显,未来取代 HDD 大势所趋。

        闪存的发展与普及,也一定程度上推动了相应存储技术的进步与成熟,由于生产门槛降低,早先的存储 巨头的技术优势愈发难以体现在竞争中,多个厂商把握机会新进入市场,国产厂商迎来机遇。

        据 Gartner 的 2018 存储技术成熟度(hype cycle)曲线图,固态阵列(Solid-State Arrays,SSA)已从中 消失——说明已经不是新兴技术,目前已发展较为成熟。2018 年我国全闪存(All Flash Array,AFA) 市场规模达到 33.98 亿美元,同比增长 79%,也侧面印证了目前闪存技术的高速发展与应用。

        2014 年 Gartner 根据不同的技术和性能指标将存储设备分为低端存储、中端存储和高端存储。高端存储 不但定价较高,而且对技术与性能有较高的要求。

        国产厂商率先抢占中低端市场,逐步渗透高端市场。据新思界产业研究中心数据,国内存储厂商日益崛 起,市场份额占比逐步攀升。2015 年,国内存储厂商市场份额占比首次达到 50%以上,至 2018 年, 国内存储厂商市场份额占比已经达到超过 60%,蓄势待发。

        以外部存储为例,在低端存储领域,国内存储厂商市占率较大,进入市场排名的厂商的总市场份额超过 80%。在中端存储领域,国内存储厂商中只有华为、浪潮、宏杉、同有、宇视、曙光、联想、DCN进入 市场份额排名,总市场份额达到约 60.0%。

        在高端存储领域,国内存储厂商中只有华为、曙光、DCN、宏杉进入市场份额排名,总市场份额达到近50%,也在形成逐渐渗透的趋势。总体来看,2016 年中国外部存储市场中,华为、海康、曙光、浪潮、 大华、同有、宇视、宏杉、联想、DCN 等国内厂商的总市场份额已经达到约 60%,平均增速达到 21.4%, 占据了中国存储市场的半壁江山。

        4.3.4 主要公司

         同有科技

         易华录

         紫晶存储

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        4.4 固件——“信创”的画龙点睛一笔

        4.4.1 何为固件?

        固件是写入设备内部只读存储器(ROM)中的设备“驱动程序”,担任着一个系统最基础、最底层工作 的软件。广义来看,固件赋予一切硬件设备“生命”,经过固件,硬件才可以在电源启动后与软件形成 联动,对于某些硬件设备,固件可以说是其拥有的唯一软件程序。

        常见的固件包括 BIOS 固件和 BMC 固件等。

        BIOS 固件 Basic Input Output System——基本输入输出系统的英文简写,它是一组固化到计算机内主 板上一个 ROM 芯片上的程序,保存着计算机最重要的基本输入输出的程序、开机后自检程序和系统自 启动程序。

        BIOS 主要功能是为计算机提供最底层的、最直接的硬件设置和控制。尽管它属于一类软件,但由于其 作为固件与硬件的紧密联系,通常将其与底层硬件一并讨论。形象地说,BIOS 应该是连接软件程序与 硬件设备的一座桥梁,负责解决硬件的即时要求。

        BMC 固件指 Baseboard Management Controller,基板管理控制器的英文缩写,它是服务器的基本核心 功能子系统,负责服务器的硬件状态管理、操作系统管理、健康状态管理、功耗管理等核心功能。

        4.4.2 产业现状:受益 IT 重构,国内公司有望铸就直面竞争实力

         产业链上下游情况

        国产 CPU 成长之势势如破竹,为 BIOS/BMC固件厂商提供了良好的上游合作基础。自 2014 年以来, 我国半导体芯片国产化进程加速推进,越来越多的国产芯片走出实验室,在工艺与性能上均取得质的飞 跃,以龙芯、海光为首的国产芯片标杆企业开始实现量产,并不断进行迭代更新,巩固了整个国产替代 的底层根基,或为 BIOS/BMC 固件市场进行重定向。

        下游服务器设备出货量拉动固件需求,受益万物互联,IoT设备或成固件市场新的需求增长点。PC、服务器和其他 IoT 设备均是云计算相关的重要终端,BIOS/BMC 固件使其不可缺少的软硬件桥梁,因此, 终端设备量一定影响着 BIOS/BMC 固件需求。

        尤其是近年来,云计算与万物互联从概念发展至现实,计算设备市场总体呈现出服务器和 IoT 设备快速 发展的态势,而 PC 市场基本企稳。

        据 IDC,受益于超大规模数据中心、大型企业和中型数据中心对于服务器需求的增长,2018 年 1-3 季度, 全球服务器出货量已达 880 万台,较 2017 年同期增长了20.71%,而 2017 年全年的服务器出货量为 1,018 万台。根据 Gartner 分析,2018 年,PC 的全球出货量为2.60 亿台,2020 年全球IoT 设备数量 将达到 204 亿台。

        “自主、安全、可控”的信息安全战略进一步拓宽固件替代需求。X86 架构的服务器逐渐成为本轮云计 算投资中的核心设备。2017 年中国出货量为256 万台,同增 7.7%,市场景气度跑赢全球;IDC 预计到 2020 年,在中国本土市场上,X86 架构服务器的出货量将达到 301.53 万台。而目前 X86 服务器的核心 软硬件如 CPU、操作系统主要来自于国外厂商,如何确保此类核心软硬件均来自于国外厂商的计算设备 安全,对于维护国家信息安全至关重要。

        BIOS、BMC 固件作为计算设备连接 CPU和操作系统的桥梁,具备有效降低信息安全风险的能力。因此, 在目前 CPU、操作系统等国产化进程相对缓慢的情况下,国产 X86 架构 BIOS、BMC 固件的应用一定 程度上提高信息安全能力。随着国家信息安全战略的推进,使用国产 BIOS、BMC 固件产品的计算设备 不断增加。

         竞争格局

        按照 BIOS/BMC 固件所适配的平台架构可以分为 X86 架构和非 X86 架构两种类型,其中 x86 类型占比 较多。由于固件技术门槛较高,投入成本多,研发出周期长,而我国相关人才又较为匮乏,外加在产业 链上下游话语权较弱,目前我国的 x86 架构固件市场主要由美国的 Phoenix、AMI,以及中国台湾的 Insyde 叁家公司所占据,这叁家老牌 BIOS/AMC 不但资金充足,而且技术储备丰厚,在市场份额中遥 遥领先内地厂商。

        但随着自主可控的不断推进,中电科技与中国长城等国产替代先行者也不断发 BIOS/BMC 固件领域, 2018年12月29日,中国长城自主研发的UEFI BIOS成功点亮,支持长城信安最新研制的飞腾FT-2000+ 服务器平台,初步实现了 BIOS 设置界面、操作系统安装与引导、服务器主要组件驱动、内存管理等主 要模块,这同时标志着中国长城具备开发国产 UEFI BIOS 的能力,掌握了这一服务器整机的关键技术。 至此,CEC 与 CETC 的国产 IT 产业链布局趋于完善。

         市场规模

        以 PC、服务器为代表的计算设备出货量的增长,为 BIOS 固件和 BMC 固件市场规模的扩张奠定了良 好的基础。按照每台 X86 架构服务器 BIOS 固件及 BMC 固件 200-300 元人民币的行业水平,相关的市 场规模可达到 37 亿元。按照每台 X86 架构 PC 的 BIOS 固件 10-15 元人民币的行业水平,相关的市场 规模可达到 39 亿元。BIOS 和 BMC 固件合计的市场规模在 76 亿元人民币左右。

        IoT 设备的快速增长,为固件市场带来无限可能。据 IoT Analytics 预测,到 2020 年,全球活跃的物联 网设备数量将达到 100 亿台,到 2025 年将达到 220 亿台;另据 Enterprise CIO 预测,到 2020 年,全球 物联网市场将增长到 4570 亿美元,年复合增长率将达到 28.5%。IoT 设备由于种类多、技术开发难度 不同,其 BIOS 价格也不同,但整体价格低于 PC 的 BIOS 固件价格。考虑到其海量的出货量,市场空 间广阔。

        4.4.3 主要公司

           卓易信息

           中电科技

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          4.5 GPU

          GPU是图形处理器,是专门在个人电脑、工作站、游戏机和一些移动设备上做图像和图形相关运算工作 的微处理器,其特点是有大量的核和高速内存,专为执行复杂的数学和几何运算。GPU按照接入类型可 分为集成 GPU和独立 GPU。

          尽管 GPU 与 CPU 一样,主要用来完成计算任务,但二者设计目标与处理的程序类型不同,这就导致了 GPU 与 CPU 在结构与性能上的差异,而且二者难以相互替代。

          4.5.1 GPU 产业现状:NVIDIA 与 AMD为主,景嘉微正从军用走向民用

           市场格局

          独立 GPU 市场 NVIDIA 与 AMD 两强割据,集成 GPU Intel 独领风骚。整体来看,GPU 市场呈现叁足 鼎立的态势,NVIDIA、AMD 与 Intel 是主要参与者。NVIDIA 专注独立 GPU,领跑独显细分市场;Intel 凭借自身预装优势,在集成 GPU市场上遥遥领先,并依靠庞大的基数占据整体 GPU市场的主要份额; AMD 在两领域均有涉猎,但稍有劣势。

          独立 GPU市场领域:截至 2019 年第叁季度,NVIDIA 的独立 GPU市场份额达 72.92%,具有明显领先 优势。

          集成 GPU 市场领域:英特尔受益于自身CPU 在 PC 中的巨头地位,占有率优势显着。在整体 GPU市 场,英特尔核心显卡占比最大。2019 年第叁季度,英特尔市场份额高达 65%。

          移动GPU适应智能手机时代,市场逐渐呈现集中趋势。当前移动GPU市场份额排名前五的分别是ARM, Qualcomm,苹果,Imagination 和 vivante,其中,ARM 以 43%的份额位居第一,Qualcomm 和苹果 分别为36%和 12%。ARM的手机图形处理器Mali属于高端GPU,其安卓智能机中的占有率逼近30%, 华为的海思麒麟、联发科 x 系列、叁星 Exynos 都是 Mali 的客户。

          国产 GPU厂商技术储备依旧,市场有待全面迸发。我国目前已经形成相对成熟的 GPU生产框架,景嘉 微是目前国内唯一量产 GPU的行业龙头,其 GPU产品广泛应用于国内民用和军用领域。除此之外,以 西邮微电、中科曙光为代表的公司也致力于民用 GPU的研发与生产,长沙韶光(母公司航锦科技)和 中船重工研究所则主要投入研发军用 GPU。

          2018 年与 2019 年上半年,景嘉微的图形显控领域产品收入增速均保持在 30%以上,成长性良好,未来 值得期待。

          4.5.2 主要公司

          ……

          5. 信息安全——为“信创”保驾护航

          5.1 产业链概览

          信息安全贯穿整个 IT 重构过程的始终,也是其关键一环。从产业链角度来看,信息安全产业上游主要是 计算机软硬件与终端供应商,经过信息安全集成商最终向以党政军、金融等关键行业为主的企业客户销 售产品与服务。

          从下游需求来看,政府、电信和金融等涉及国家安全和国民经济命脉的行业是信息安全产品的主要需求 对象,总占比接近 65%。根据 2018 全球网络安全融资领域分布情况,身份管理与访问控制领域获得融 资占比约 12%,是在整个信息安全领域中较能吸引投资者目光的赛道,该细分领域或在未来有较大想象 空间。

          按照产品类型,信息安全市场主要由安全硬件、安全软件和安全服务叁大主要部分构成,每个部分又包 括多种细分产品。

          根据 IDC,IT 安全软件指运行在各类终端设备上的软件形态安全产品,主要包括身份管理与访问控制软 件、涉及安全内容与威胁管理的终端安全软件,安全性与漏洞管理软件等。主要产品包括防病毒软件、 数据泄露防护系统、数字证书身份认证系统、身份管理与访问控制系统等;IT 安全硬件通常指以物理硬 件的形态直接集成到网络中的安全设备,主要包括防火墙硬件、入侵检测与防御硬件、统一威胁管理硬 件、安全内容管理硬件,VPN 硬件等。安全服务主要包括信息安全相关咨询、实施、运维和培训等。

          据 IDC,在未来我国 IT 安全软件、硬件、服务市场将保持较快增速,预计 2022 年总市场规模将达到 115 亿美元,四年 CAGR 为 23.8%。IT 安全硬件是整个安全市场的重要组成部分,伴随着我国政府、电信 以及金融等行业不断布局私有云与升级迭代现有信息系统,IT 安全硬件刚需性质日趋明显,是网络安全 防御体系建设中不可或缺的重要组成部分。IDC 预计,2018–2022 年我国 IT 安全硬件的复合增长率将 达到 26.7%,预计 2022 年市场规模约为 72.9 亿美元。

          企业上云大势所趋,保障企业网络安全将更为依赖专业化的安全服务,2018–2022 年我国安全服务市场 CAGR 预计为 16.2%,2022 年市场规模预计达到21.4 亿美元。目前来看,安全软件产品仍是中国市场 的技术热点,大型客户不断加大对其的投资力度,2018–2022 年该子市场 CAGR 约为 23.7%,2022 年 市场规模预计达到 20.3 亿美元。

          5.3 重要信息安全领域之互联网安全

          5.3.1 叁六零:城市安全大脑,自主可控浏览器

          叁六零公司成立于 2005 年,是中国最大的互联网和移动安全产品及服务提供商。是互联网免费安全的 首倡者,先后推出 360 安全卫士、360 手机卫士、360 安全浏览器等国民级安全产品,PC 安全产品月 活用户 5 亿以上,移动安全产品月活超过 4.6 亿。同时为上百万家国家机关和企事业单位提供包括安全 咨询、安全运维、安全培训等全方位安全服务。

          360 发展战略为“3+1”,其中“3”包括国家安全大脑、城市安全大脑、家庭安全大脑。“1”为互联网 战略,包括 360 搜索、信息流、游戏、导航、短视频等业务。叁级安全大脑保障大安全时代的国家安全、 城市安全、家庭安全,互联网的内容商业化为安全技术创新提供强力支撑,助力 360 打造大安全时代的 “新增长极”。

          随着国际网络安全形势日益复杂多变,叁六零致力于我国网络信息安全事业,未来政企业务可期。2018 年营收中,互联网广告及服务占比 81.18%,互联网增值服务占比 8.97%,智能硬件占比 7.73%,其余 为游戏等业务。由于公司对外转让所持奇安信的全部股权,共确认相关投资收益约人民币 29.8 亿元(含 税),公司深化“大安全”战略转型,拓展政企安全、城市安全业务。

          叁六零主要从事互联网技术的研发及网络安全产品的设计、开发、运营。通过向个人用户提供免费、优 质的互联网及移动安全产品及服务积累了大量用户,并在此基础上拓展了互联网广告及服务、互联网增 值服务、智能硬件业务等一系列商业化业务,最终构建互联网生态体系。

          360 安全大脑:深入智能安全防护领域

          2018 年 5 月,公司开创性地发布了全球最大的分布式智能安全系统——“360 安全大脑”,以此构建了 大安全时代的整体防御战略体系,应对万物互联时代带来的全新安全威胁和挑战。

          “360 安全大脑”与人类中枢神经系统传输模式类似,包括四层威胁响应流程结构。

          “360 安全大脑”综合运用“IMABCDE”( I-IoT 智能感知、M-移动通信、A-人工智能、B-区块链、C云计算、D-大数据、E-边缘计算)等核心技术,具备威胁感知、推理溯源、攻击预警、决策辅助、自我 学习五项核心能力。基于公司在互联网安全领域深耕多年积累的网络安全大数据,运用人工智能计算分 析平台,结合叁六零安全专家的人机协同效应,可自动实现对网络攻击的预测预警、监测发现、关联分 析、追踪溯源、漏洞挖掘及自动化攻防,在保护用户、社会、国家网络安全的基础上,将智能安全防护 能力进一步延伸到工业互联网、车联网、物联网、城市安防和个人人身安全等领域。

          360 企业安全浏览器:为政企塑造安全开放生态环境

          360 企业安全浏览器通过技术可控、全面兼容、性能提昇等叁大产品核心点来帮助企业实现跨平台体验 一致性、系统兼容性、操作安全性,同时降低政企在 Web 应用上的开发成本,帮助政企塑造更加安全、 更加开放的生态环境。

          根据 iMedia Research 报告,2018 年中国 PC 浏览器用户规模达到 6.60 亿人,在PC 浏览器用户首选 品牌使用占比中,360 浏览器占比 32.2%居首,Chrome 浏览器、QQ 浏览器以20.4%、13.6%的占比 紧随其后。对比国内主流的 Firefox 浏览器,360 安全浏览器在脚本性能上提昇 30%,在排版引擎性能 上提昇 30%,在图形性能上提昇 50%,在 WebGL 图形性能上提昇 100%,在渲染速度上提昇 200%。

          2019 年,叁六零与最高检察院总设计团队协作推出了“最高检统一业务平台 2.0 专用浏览器解决方桉”。 通过可控极速内核,实现性能大幅度提昇,辅以国密算法支持和检察机关知识搜索管理功能,提昇检察 机关的用户体验及办公效率,保障检察机关数据安全。

          360 安全浏览器在现有功能基础上,已全面支持中标麒麟、银河麒麟、中科方德、深度等操作系统,龙 芯、兆芯、飞腾、海光等 CPU,支持电子公文、电子签章、流版式办公插件等近百款国内主流应用软件, 并且首次在国产 CPU上实现高清 1080p 视频在线播放,能够实现跨平台的适配和兼容

          360 企业安全浏览器目前已经与政企行业内市场占有率较高的OA 厂商、CAS 厂商、插件厂商、网关厂商、CA厂商等各类产业链中的重要角色进行产品级融合,为客户提供贴近实际 IT 环境的整体解决方桉。

          适配统信软件,安全大脑赋能国产操作系统

          2020 年 2 月,叁六零与统信软件联手展开多项合作,360 公司为统信软件国产操作系统 UOS 提供安全 赋能,从系统漏洞挖掘、系统证书体系建设、应用安全、基础应用开发等维度,深度参与建设和维护 UOS 生态安全体系。

          在合作中,360 公司主要从四大方面构建 UOS 生态安全体系。

          此外,在 UOS 桌面操作系统方面,360 全系列 PC 软件,包括个人浏览器、企业浏览器、杀毒、终端安 全防护系统、安全卫士、视频播放器、压缩工具、安全云盘等,均已全面适配 UOS 的各技术路线版本, 入驻 UOS 应用商店,并将在 UOS 适配中心进行产品展示。

          服务器操作系统方面,360 企业浏览器服务端、终端安全防护系统服务端,以及云安全、网络安全等服 务器侧产品,也将全面适配 UOS 服务器版本。

          5.4 重要信息安全产品之 PKI产品

          5.4.1 PKI 技术概述

          PKI 即公钥基础设施(Public Key Infrastructure), 是产生、管理、存储、分发和撤销基于公开密钥密码 学的公钥证书所必须的软件、硬件、人、策略和处理过程的集合。

          在 PKI 体系中使用的是公钥和私钥密码相结合的溷合加密体制,即加密时采用私钥密码,密钥传送则采 用公钥密码。这样既解决了密钥管理的困难,又解决了加解密速度的问题。

          数字签名是一个加密的信息摘要,附在消息后面,可以确认发送者的身份,同时也提供了 PKI 系统中的 数据完整性保护和不可否认性服务。数字证书是 PKI 系统中一个重要的组成部分。它是一个经证书授权 中心数字签名的包含公开密钥拥有者信息和公开密钥的文件。数字证书的引入解决了公钥持有者身份确 认的问题。

          5.4.2 PKI 产品市场规模与未来空间

          技术成熟伴随战略推进,未来 PKI 市场空间或将进一步扩大。随着商用密码技术不断创新,我国商用密 码产业蓬勃发展。根据统计,2017 年我国商用密码产业规模达到 239.14 亿,较 2016 年增长 57.9%。 近叁年产业规模的平均增长率为35%。按照这个增长规模,预计到 2020 年商密行业规模可突破400 亿。 自 2012 年以来,我国 PKI 产业不断发展,增长迅速,据赛迪顾问,2015 年市场规模已达到 19.78 亿元。 随着我国 PKI 技术进入成熟期,加之国家安全战略不断推进,安全保障能力的现实要求不断提高,一批 国密算法接连出现,未来我国 PKI 行业预计将持续保持 20%以上的增长速率,2020 年预计达到 55.67 亿元。

          5.4.3 PKI 市场格局:国产化率高,优势企业主导产业发展

          国产化程度高,PKI 市场国产厂商争艳。在整个身份和数字信任软件市场中,我国主要参与厂商有吉大 正元、格尔软件与数字认证等企业,国产厂商占比较大,国产化程度较好。而在我国 PKI 产品市场中, 格尔软件、吉大正元等该细分领域的优势企业,凭借着自身掌握的 PKI 基础设施及 PKI 安全应用领域的 关键技术,在技术创新与研究开发方面处于行业优势地位,加之其拥有丰富的行业相关经验与客户资源, 从而主导着 PKI 产品市场的发展。

          5.4.4 PKI 关键环节——CA

          PKI 通过引入 CA(Certificate Authority), 将用户的公钥和用户属性信息组合,然后进行数字签名,按 特定的格式标准组织,实现数字证书的集中签发、更新、撤销和验证,其核心功能是对数字证书的发放 和管理。

          5.4.5 电子认证产业现状:应用日渐广泛,产品趋向集成化、可视化、硬件化

          随着信息化推进,电子认证服务应用日渐广泛,产品种类也日益丰富,整体市场规模稳步提昇。截至 2018 年 Q1,我国有效电子认证证书持有量合计 3.82 亿张。目前相关产品有集成化、可视化、硬件化的趋势, 下游客户以互联网、电子政务、金融、电子商务等行业为主。

          5.4.6 主要公司

            格尔软件

             数字认证

             卫士通

             吉大正元

            ……

            5.5 重要信息安全产品之“叁合一”

            叁合一,即涉密计算机移动存储介质安全管理系统,是一款专用保密防护系统,通常由叁合一软件、保 密 U盘、单向导入装置叁部分组成,具有检测阻断涉密计算机违规联接互联网、移动存储介质管理、外 部数据单向导入叁项功能。从认证授权、访问控制、加密锁定、违规监控、数据加密、安全审计等方面 对移动存储介质进行失泄密防护管理,用技术手段实现移动存储设备信息安全的“五不”原则,即:进 不来、拿不走、读不懂、改不了、走不脱。

            5.5.1 主要公司

               中孚信息

               北信源

              ……

              6. 重要外设——打印机

              6.1 打印机概述

              打印机作为重要的办公用品,经历长时间技术发展与形态演进,目前已经广泛应用于日常办公与生产中, 在消费市场也有一席之地。常见打印机包括针式打印机、喷墨打印机和激光打印机叁类。

              6.2 产业现状:打印趋向自助化、服务化和虚拟化

              6.2.1 市场规模

              移动化办公的普及与无纸化办公的推进对传统打印机市场一定程度上造成冲击。全球来看,打印机市场 规模增长边际近年来开始走低,据 IDC,2018 年全球打印机出货量 9899 万台,Smithers Pira 预测至 2022 年,全球整个打印机相关产业市场规模约为 1148 亿美元。

              我国打印机市场在近几年表现平稳,增长率一直保持较低水平,市场规模总量较为可观,可推测渗透率 情况较好。截止 2018 年,我国打印机行业市场规模已经达到 1249.87 亿元,同比增长 12%。

              细分来看,喷墨打印机和激光打印机作为打印机市场的两种使用最为广泛的产品,近几年来增速稳定, 一定程度上作为关键驱动,带动我国打印机市场。

              从比例来看,激光打印机由于自身性能的独特优势,在我国市场份额上占据较为明显优势,比例超过 50%, 但喷墨打印机凭借性价比优势,其市场占有在近几年上升势头明显。全球来看,二者比例相差不多,激 光打印机份额稍多,变动较为平稳,波动幅度不大。

              尽管全球打印设备需求呈下降趋势,但由于未来企业一体化办公的需求越来越多,激光复合一体机的需 求呈上涨趋势。据 IDC 统计,2015 年全球激光复合一体机出货量约为 2000 万台,未来四年激光复合一 体机的复合年均增长率约为 4.9%,2019 年预计达到 2450 万台。

              全球企业的电子化办公趋势虽然在一方面降低了打印硬件的需求量,却在另一方面带动了打印管理服务 (Managed Print Serices,MPS)市场的增长。据 IDC 统计,2015 年全球打印管理服务市场规模约为 134 亿美元,预计 2019 年全球打印管理服务市场规模将达到 218 亿美元,复合年均增长率约为 10.3%。

              随着传统打印机市场不断饱和,未来打印行业将趋向于自助化、服务化、虚拟化。通过借助移动终端与 云平台,依靠中心化或者去中心化的流程管理或自助协作办公软件,完成打印。

              成长迅速,我国打印耗材市场渐开。打印耗材作为打印机产业的主要利润源头,有着庞大的市场规模, 加之打印机耗材生产技术成熟,专利护城河较深,产量和需求大体保持稳定。2018 年,全球打印机耗材出货金额为 777.3 亿美元,同比增速约为 0.2%;中国市场增速略高,约为 2%,出货金额为 1421.4 亿元。

              硒鼓和碳粉是激光打印的重要耗材,可以说,对于激光打印机使用者来说,打印机的价值几乎集中于硒 鼓。我国硒鼓行业不断发展,市场规模逐步扩大。2018 年中国硒鼓市场出货额约为 783 亿,同比增速 约为 3.5%,3 倍于全球。2018 年中国硒鼓市场规模 113 亿美元,同比增长2.7%,全球硒鼓市场规模 359 亿美元,同比增长 1.1%,我国硒鼓市场规模全球占比超过 30%。

              2012-2017 年全球碳粉的需求增速约为 3.44%,至 2017 年,消耗量保守预计将达到 27 万吨,销售额约 750 亿元。2017 年我国碳粉市场规模 60.5 亿元。

              打印耗材芯片往往可以记录信息,例如墨盒芯片可以记录墨水量,并根据信息控制打印机。根据其所应 用的耗材属性差异,可以将打印机耗材芯片分为原装打印耗材芯片和通用打印耗材芯片。目前,全球打印耗材芯片市场整体较为平稳,受专利壁垒等的影响,通用耗材处理芯片营收占比较低,而国内占比则 较高,2018 年我国通用耗材芯片市场规模估计值在近 20 亿,占我国整体打印耗材芯片市场约 1/3。

              6.2.2 市场格局:厂商众多,高端市场海外厂商占据,纳思达有望突破

              打印机行业由于有着较高的技术壁垒,得专利者得天下,所以市场集中度较高。惠普是全球打印机市场 的绝对领军者,尽管产品线上确实针式打印机,但仍占据近 50%的市场份额。随着其他厂商不断进行技 术创新与革新,一批日系厂商逐渐在激光打印市场立足并获得一定份额。喷墨打印机领域,爱普生凭借 自身技术优势,在行业中地位不可撼动。

              海外龙头领先优势明显,国产厂商替代空间广阔。我国打印机行业长期被惠普以及一系列日系厂商占据, 国产厂商市占率不足 10%,一部分国产厂商也多以 OEM 模式为主,自主性较低,但考虑到国产进程不 断加速,国产打印机厂商替代空间十分广阔。价值考虑到我国打印机耗材市场中,以纳思达为首的一批 国产厂商份额优势十分明显,这位国产打印机整机的制造提供了可能,未来国产打印机市场有望加速替代,速度与总量同时超预期。

              6.3 打印机行业国产化路在何方

              海外厂商垄断了打印机的核心技术——虽然部分国产厂商已在软件与芯片上实现了自主,尽管目前打印 机关键技术已发展较为成熟,然而由于受到专利保护,其他厂商通常难以直接“拿来”。而对于打印机 的部分机械结构——例如喷墨打印机喷头,囿于技术限制,国产厂商精密度与性能往往又满足达到要求。

              加之打印机整机利润较薄,在没有成本优势的情况下,国产厂商大多以 OEM 的形式生产,但这一定程 度上降低了打印机的自主可控程度,但涉及打印机的信息安全不容忽视。

              但随着这一问题不断被各方重视并着手解决,一批国产厂商不断发力,从兼容或通用打印耗材开始,既 避免了专利侵权问题,又依靠打印机耗材丰厚的利润为再生产打下了资金生产要素基础。目前国内生产 兼容墨盒、墨水的企业已有 200 多家。由于这些企业大部分集中在珠海,由此珠海被全球打印耗材行业 誉为―世界打印耗材之都‖。2011-2017 年珠海打印耗材基地特色产品累计出口额达370 亿元,年均增长 6.8%。2017 年供应了全球 78.6%以上的色带、68.4%以上的兼容墨盒、40.1%以上的再生激光碳粉盒 组件,主要产品在全球出口份额占比绝对优势。至 2018 年,国产打印机耗材份额已占据大部分市场, 国产打印机已经迈出了重构的一大步。

              随着无纸化办公不断普及,打印机市场增长开始步入瓶颈,打印机行业老牌厂商开始转移重心,改变策 略,传统打印机市场不再是巨头角力的竞技场。而这同时也为国产厂商带来了巨大的机会。一方面国产 厂商加速成长,面对海外厂商所占有的较大的存量空间,不断渗透,形成替代;另一方面,巨头转型难 免会影响其对现有用户的关注,一部分用户步入替代周期,考虑到用户习惯具有黏性,国产厂商有望抓 住时机,利用高效智能的产品,消除减弱前期的劣势,重新与海外厂商站在同一起跑线。

              6.4 国产打印机先行军——纳思达

              ……

              7. 地理信息基础软件

              7.1 超图软件:根植 GIS,打造智慧城市操作系统

              超图成立于 1997 年,是全球第叁大、亚洲第一大地理信息系统(GIS)软件厂商,由母公司超图软件及 旗下的超图信息、超图国际、上海南康、南京国图、北京安图、上海数慧等一级(全资)子公司,地图慧、 日本超图等二级(控股)子公司组成。

              超图聚焦地理信息系统相关软件技术研发与应用服务,下设基础软件、应用软件、数据智能叁大 GIS 业 务线,并构建生态伙伴体系,通过 1000 余家生态伙伴为数十个行业的政府和企事业单位信息化全面赋 能。目前,SuperMap 在 GIS 基础软件中国区域的市场份额已超越国外品牌。

              据美国 ARC 咨询集团发布的《地理信息系统市场研究报告》,SuperMap 位居全球 GIS市场份额第 3、 亚洲 GIS市场份额第 1 的位置。同时,ARC 认为,经过 20 多年的发展,超图软件已成为全球市场最大 的中国 GIS 厂商,也是中国区市场最顶级的 GIS 厂商。超图软件目前业务分为 GIS 基础软件业务线、GIS 应用软件业务线、GIS 云服务业务线和 GIS 国际业务线四部分,分别由不同的子公司负责。

              GIS 基础软件业务线:2015 年,SuperMap 超越国外品牌,跃居 GIS 基础平台软件中国区市场份额第 一,占领国内 GIS 平台软件市场 32%的份额。其中 SuperMap GIS 9D(2019)是超图软件研发的新一代 GIS 基础软件,实现并创新了 GIS 软件四大技术“CCTB”,即跨平台 GIS 技术、云端一体化 GIS 技术、 新一代叁维 GIS 技术和大数据 GIS 技术,兼容自主软、硬件,满足多行业、多层次的 GIS 应用需求。

              GIS 基础软件是超图的核心业务,也是 GIS 中最核心的软件技术,其在 GIS 领域的地位相当于软件产业 里的操作系统。其发展历经 SuperMap 应用平台、SuperMap GIS 6R、SuperMap GIS 7C、SuperMap GIS 8C、SuperMap GIS 9D 和 SuperMap GIS 10i 等产品。目前,超图软件是自主创新 GIS 基础平台 软件厂商中技术实力最强、品牌知名度最高、销售规模最大的企业之一。

              公司 GIS 基础软件目标市场主要有数十个政府行业(如应急、军事、公安、国土、规划、房产、矿产、 水利、环保、地震、卫生、林业、农业、交通、测绘、统计、海洋、信息办、旅游、教育、科研等), 以及十余个企业行业(如通信、电力、石油石化、银行、保险、煤矿、物流、烟草、广告、大型制造企 业、大型零售企业等)

              GIS 应用软件业务线:公司全资子公司超图信息、上海南康、南京国图、北京安图、上海数慧专注于 GIS 应用软件业务,重点领域为智慧城市、规划、国土、不动产登记、资源环境和国防军工等。目前有 四大产品线,分别为大资源产品线、大智慧产品线、大环境产品线和大国防产品线。

              其目标市场主要是国土、统计、测绘、数字城市、房产管理和军事公安等 6 个重点和战略性行业。

              GIS 云服务业务线:公司提供 IaaS、PaaS 模式的在线 GIS 平台 SuperMap Online 和 SaaS 模式的地图 慧,为行业用户提供在线 GIS 应用服务,为企业客户及合伙伴提供在线地图数据与 API 服务,以及大众 化的在线地图绘制和地理分析服务。目前已有 2,129,254 幅地图,1,652,155 人注册。

              地图慧是集在线制图、看图、企业应用以及大数据商业分析于一体的互联网门户,企业版完成了产品的 持续优化和迭代,将小微企业平台和大客户企业平台打通,并完成了业务流、智能预警等功能模块的开 发。为满足客户的二次开发需求,地图慧发布了底层 Paas 开放平台,并为有开发能力的客户提供 API 接口。地图慧积极拓展市场,新签了物流、家电、零售、金融、制造、食品等行业的客户,并与包括海 尔、美的、方太、太平洋保险等大客户顺利续签。

              国际业务线:超图是华为、中兴等 IT 企业的GIS 软件全球供应商,将 SuperMap GIS 基础软件推广到 100 多个国家和地区。公司已成功进入亚洲、欧洲、非洲和南美洲等国家和地区。

              其 GIS基础研发机构专注于 GIS 基础软件产品研发,设置上、中、下游叁层研发机构,其中上游先进技 术实验室负责前沿技术探索,中游大数据与 AI 研发中心、叁维研发中心、云产品研发中心、端产品研发 中心等负责产品研发,下游质控与支持中心等部门负责产品质量保障。

              华为 HMS 生态建设合作伙伴

              2020 年 1 月华为宣布了 HMS Core 4.0,这是华为终端云服务、移动服务开放能力的合集,超图表示, 已经支持华为 HMS,协助华为构建地图能力。因为华为没有自己的卫星业务,地图系统是跟第叁方合 作的,其中就包括超图软件。

              超图自 2007 年起就与华为形成了良好的合作关系,在运营商业务、企业业务等多个方面实现了广泛的 合作落地,并取得了成果。超图软件自 2019 年下半年开始与华为 HMS 构建内置地图能力,利用地图渲 染技术储备和丰富的产品线支撑华为 HMS 的地图能力构建。此外,公司签约了华为的数字沃土平台, 也是率先加入华为鲲鹏凌云计划的国产自主可控 GIS 平台软件厂商。

              2019年9月,超图SuperMap GIS 9D产品正式通过基于鲲鹏芯片的华为TaiShan 100服务器和EulerOS 2.8 操作系统技术兼容性证明报告,是首个通过该项测试的 GIS 基础软件厂商。

              9 月 20 日,在 2019 华为全联接大会期间,华为与超图举行了“沃土数字平台”签约仪式。“沃土数字 平台”是华为面向企业市场的数字平台参考架构,构建在云基础设施之上,整合了 IoT、AI、大数据、 视频、融合通信、GIS 等多种新 ICT 能力,实现技术与业务、IT 与 OT、多样化数据的深度融合。此次 签约之后,SuperMap 将作为“沃土数字平台”标配的 GIS 基础平台软件,与华为一起驱动企业数字化 转型升级,服务万亿数字化产业。

              (报告来源:东兴证券)

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