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2024-02-10 14:44:06
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文章詳情介紹:

信息產業深度報告:信息產業重構,科技周期醞釀科技茅臺

獲取報告請登陸未來智庫www.vzkoo.com。

(報告原文117頁,超過5萬字,以下為報告節選內容。)

核心要點:

科技周期醞釀“科技茅臺”,將從科技龍頭到科技藍籌

全球數字經濟占 GDP 的比重不斷攀升,中國 2018 年數字經濟規模突破 31 萬億元,2035 年中國數字經濟產值占 GDP 比 重將超過 55%。中國數字經濟核心技術也不斷叠代,計算機行業疊加關鍵技術領域國產化大趨勢,2020 年有望是―IT 重構‖ 規模化落地元年,從 CPU、服務器、存儲,到軟件操作係統、數據庫、中間件等都將呈現技術產品市場等相關生態重新構 建,同時相關上市公司必將 重新構建各自競爭 領域核心競爭力,因 此我們認為新時代 信息產業發展已經 進入新起點,重構 IT 核心競爭力,是傳統 IT 廠商及科技創新創業公司的著眼點。同時,我們認為華為生態是科技公司重構競爭格局的重要支 點,鯤鵬產業鏈打造將會帶動相關公司充分受益“IT 重構時代紅利‖。科技重構之 IT 重構在計算機行業領域涉及關鍵信息科 技基礎設施從核心部件到硬件軟件領域,相關龍頭公司將具有“科技茅臺”投資價值。

新時代信息產業發展邏輯之壹是“IT 重構”

IT 產業核心技術積累儲備及市場供需關係,加之中外產業背景環境等多重因素,IT 產業發展已經到―科技明斯基時刻‖,從芯 片操作係統等基礎技術到行業應用場景,科技重構將走向科技創新,IT 重構過程必然重構 IT 科技龍頭公司,未來三到五年 將是中國 IT 產業龍頭真正勝出的決勝時刻。

IT 重構,重構什麽?

我們認為“IT 重構”至少四重構,重構技術,重構產品,重構市場,重構競爭格局(細分領域公司格局)。IT 重構核心邏輯 是供需兩端,供給方技術、產 品等從歷史―不能用 ‖到―可用‖再到― 好用‖是科技重構的 硬實力,需求方先聚 焦特定市場,形成 初步產業競爭格局,後續有望形成 IT 重構規模化落地元年之後的燎原之勢。

整芯助魂是 IT 重構的科技硬實力之根

IT 領域 CPU 與 OS 猶如人之骨與神,本輪 IT 重構就是先落地特定領域脫胎換骨,整芯助魂的過程必然經歷 CPU、操作係 統等核心 IT 技術領域的整合,勢必也將決勝本輪―科技牛‖的長線龍頭,產業相關公司:中國軟件,中國長城,誠邁科技, 中科曙光等。

中間件,新時代 IT 重構的中間力量

中間件是基礎軟件三駕馬車之壹,作為上壹輪傳統 IT 係統集成項目建設的剛需,本輪 IT 重構過程中,將疊加新技術業態,呈現國產龍頭崛起態勢,重構中間件相關公司競爭格局,產業相關公司:東方通、寶蘭德、中創、金蝶天燕等。

華 為生態是科技重 構核心驅動力

華為生態以華為鯤鵬產業生態為立足點,華為鯤鵬生態計劃涉及九大產業合作領域,包括:服務器與部件、虛擬化、存儲、 數據庫、中間件、大數據平臺、雲服務、管理服務、行業應用 9 大領域,其中服務器與部件以及行業應用兩大領域市場空 間約 6,000 億,鯤鵬產業生態覆蓋萬億市場空間。華為鴻蒙 OS 生態,華為 HMS 生態是華為生態展翅的兩翼,將協同生態 合作夥伴共建“科技復興”新時代的數字中國。

1. “信創”是“IT 重構”產業坐標

1.1 IT 產業分工結構

中國 IT 產業自強不息,2020 年有望是“IT 重構”規模化落地元年,從 CPU、OS、數據庫、中間件到服 務器、存儲、外設等都將呈現在技術、產品、市場等領域的重新構建進程,同時相關上市公司必將重新 構建各自領域核心競爭力,因此我們認為新時代信息產業發展已經進入新起點,重構 IT 核心競爭力, 是傳統 IT 廠商及科技創新創業公司的新徵程。同時,我們認為華為生態是科技公司重構競爭格局的重 要支點,華為鯤鵬、鴻蒙、HMS 生態建設將會帶動相關公司充分受益“IT 重構”時代紅利。中美科技博 弈下的“IT 重構”將爆發從“科技新基建”到信息技術創新應用的十萬億現象級的數字經濟紅利,“信 創”是“IT 重構”的發源地和產業坐標,本輪科技周期將重構 IT 科技龍頭公司,中美科技百年變局將 鑄就核心科技藍籌公司。

1.2 “IT 重構”戰略地圖

中國 IT 產業已到“科技明斯基時刻”,從芯片操作係統等基礎技術到行業應用場景,科技重構將走向科 技創新。我們認為,IT 重構,至少四重構,重構技術,重構產品,重構市場,重構競爭格局。IT 重構 核心邏輯是供需兩端,供給端的技術、產品等性能從“不能用”到“可用”再到“好用”是科技重構的 硬實力,尤其,整芯助魂是 IT 重構的科技硬實力之根,我們認為從關鍵信息基礎設施到需求端行業應 用,存在“IT 重構”投資邏輯坐標地圖。

1.3 “IT 重構”主力軍團

以“863”計劃為起點,我國自主創新之路已走過 30 余年,由最初的國傢牽頭,發展至今,民營企業也 逐漸成為自主可控進程中的重要力量。整個自主可控產業鏈中,以中科院、中國電子信息產業集團有限 公司(簡稱中國電子,CEC)、中國電子科技集團有限公司(簡稱中國電科,CETC)和中國航天係統(航 天科工與航天科技等)為代表的―國傢隊‖依靠自身優質的資源稟賦與深厚的技術基礎,產業鏈逐步延伸; 而以華為為代表的民營企業,廣泛吸納優質人才資源,依託合理的戰略規劃與布局,其產品體係也日趨 完善,逐漸實現整個產業產品線的全覆蓋。

2. “IT 重構”的“跬步”與“千里”

2.1 自主創新IT 科技歷史進程概覽

第 0 階段:開始覺醒(1986~1993):

西方互聯網誕生之際,我國新進入信息化 PC 時代,國外產品設備占據大部分市場。1986 年,國人立誌 追趕世界高新技術的起跑線,863 項目誕生,中國自主可控萌動。

第壹階段:自主可控初起步,核高基啟動助推加速(1993~2008):

1993 年,中軟推出了第壹代國產 linux 操作係統 COSIX1.0,為國產操作係統寫下第壹筆;同年,東方 通發布中國第壹款商用中間件產品消息中間件 TongLINK/Q,開啟了基礎軟件自主創新之路,幾乎與世 界上第壹個中間件 IBM MQ 同辰;浪潮研發 SMP2000 係列服務器吹響了國產服務器廠商雄起的號角。 2001 年,方舟 1 號 CPU問世。2002 年,我國首款通用CPU龍芯 1 號流片成功。2004 年,深圳市海 思半導體有限公司在華為集成電路設計中心的基礎上註冊成立。

2006 年,核高基項目啟動,對鼓勵自主創新起到了壹定的催化作用,自主可控的思想開始在業界傳播。

該階段中,國傢隊是自主可控推進的主力軍,民營企業開始加盟,作用逐漸顯現。

第二階段:自主可控加速發展,去IOE 是關鍵詞(2008~2016):

2008 年,阿里巴巴首提去 IOE,自主可控踏上高速路。

2010 年民用“中標 Linux”和軍研“銀河麒麟”合並,軍民兩用操作係統中標麒麟開始研發。2012 年, 華為開始規劃自有操作係統——鴻蒙,意在成為穀歌 Android 係統的替代品。

2013 年浪潮天梭 K1 小型機係統上市,標誌著我國掌握了新壹代主機技術,同年年底,銀監會明確提出國產化安全可控要求,國產漸成必選。2015 年,飛騰發布首款 ARM 架構 CPU FT1500A,底層核心產 品國產化推進開始加速。

該階段,自主可控產品可用性極大提高,以去 IOE 為主線,國產替代案例出現,為後來打下經驗基礎, 自主可控深入人心。

第三階段:芯片半導體安全可靠時代(2016~2018):

2014 年,國傢集成電路產業投資基金成立,將重點投資集成電路芯片製造業,兼顧芯片設計、封裝測試、 設備和材料等產業,實施市場化運作、專業化管理,現已完成二期募資。伴隨著 2017 年始,安全可靠 項目的啟動,國產廠商積極投入,意在解決國產底層芯片等核心產品的國產替代痛點。

至 2019 年,國產 CPU迎來收穫期,兆芯 KX6000 亮相,性能極大提昇;飛騰發布新壹代桌麵處理器 FT-2000/4;華為推出兼容 ARM 指令集的服務器芯片鯤鵬 920,高達 64 個核心,並采用 7nm 工藝,在 工藝上領先其他國產 CPU。

這壹階段中,國產底層芯片工藝與技術取得突破,性能破冰,產業生態豐富,大基金模式采用市場化資 本運作方式。

第四階段:從黨政軍到全方位替代:

政府行業的自身特點決定了其在自主可控進程中的重要地位,黨政軍係統是實施國產替代的起點,更是 重要基點。但在自主可控的推進過程中,不但要立足於該基點,還要持續依靠自主創新賦能,實現從壹 到多,由點及麵的國產替代。未來預計將從黨政軍始,逐步擴大替代範圍,階段性實現八大行業+黨政 等涉及國傢關鍵命脈的核心行業的自主可控,最後到 18 大行業,全麵進行應用業務係統替代。

2.2 戰略目標劍指萬億,2020 或是“IT 重構”元年

硬件方麵:硬件是雲計算、大數據、AI、區塊鏈等技術融合發展的基石,同時,更高的性能需求將催生 出具有更強算力或者更大容量的硬件產品,其市場空間天花闆也將相應提昇。據《鯤鵬計算產業白皮書》, 到 2023 年,全球服務器市場空間 1121.3 億美元,企業存儲設備市場 311.0 億美元,而國產廠商若堅持 立足自主創新,抓住產業結構升級的機遇,剋服過程中的種種挑戰,則有希望提昇整個行業的國產替代 速率。2023 年,預計中國服務器市場空間 339.7 億美元,5 年復合增長率 12.4%,占比超過全球市場的 30%。外置存儲市場空間 60 億美元,5 年復合增長率 6.9%。

軟件方麵:軟件定義壹切,5G 萬物互聯時代,軟件是數字經濟的原動力。中國在應用軟件商業化方麵, 比較領先,但在基礎軟件方麵,由於我國起點較低,在國產化推進的過程中,或將麵臨壹段具有較高增 長邊際的快速成長期,基礎軟件國產替代市場空間較大。依照《鯤鵬計算產業白皮書》,據 IDC,到 2023 年,全球數據庫市場空間 568.6 億美元,中國數據庫市場空間 39.8 億美元,5 年復合增長率 26.9%。雲 化、非關係型、多模、時序、圖等新型數據庫技術將持續賦能市場。受益於因為異構性提高而不斷增長 的用戶需求,2023 年,全球中間件市場空間 434 億美元,中國中間件市場空間 13.6 億美元,5 年復合 增長率 15.7%。

在鯤鵬計算產業發展峰會上,華為也公布了根據目前第三方——如 Gartner 等,對我國未來 IT 細分市場 空間進行的預測,到 2023 年,我國服務器與部件市場可達到 4000 多億元,中間件市場預計為 226 億 元,較前文預測甚至更大,也反映了外界對我國國產替代前景多持樂觀看法。2020 年將會是國產替代 走上快車道,IT 重構開啟的重要關口。

3. “IT 重構”之基礎軟件格局已成

3.1 操作係統是“IT 重構”的根基

操作係統作為計算機係統的內核與基石,不但完成了對內存的管理與配置,起到了協調管理與平衡的作 用,同時為用戶提供了壹個與係統交互的操作窗口。操作係統的重要地位是相關軟件公司的價值支撐。

3.1.1 國內操作係統產業現狀:微軟絕對占比優勢,麒麟、統信起步初期

 市場格局

憑借自身強大的生態與預裝優勢,微軟公司的 Windows 係統幾乎占據我國桌麵操作係統市場。根據 Statcounter 的統計數據,截至 2019 年 4 月,Windows 係統在我國桌麵操作係統份額中高踞 90%。移 動操作係統領域則主要是穀歌的 Android(占比 75%左右)和蘋果的 IOS(占比 25%左右)瓜分市場。

 市場規模:OS 是 IT 之魂,規模生態發展任重道遠

儘管操作係統市場幾乎被幾傢巨頭公司壟斷,但我國在過去十年間也取得了壹定進展,操作係統軟件產 品收入平穩增長。按照 Gartner 的數據,2018 年全球企業基礎設施軟件市場規模2100 億美元左右,其 中操作係統部分大約在 280 億美元,中國市場約占 10%的份額,約 189 億元。而根據中研普華產業研 究院的數據,2018 年中國國產操作係統的市場規模約為 15.13 億,則相當於約占銷售市場份額的 8%左 右。

3.1.2 市場空間:十年 20 倍的機遇

黨政先行,國產替代率先創造需求。全球 IT 產業正在發生質變,操作係統市場玩傢可能出現更叠變換, 我們預計未來三五年中國對政企機關單位的操作係統創新應用需求十分強烈,服務器與 PC 操作係統到2023 年市場空間中性預期百億元。

由點及麵,逐步推進,國產操作係統將從黨政進壹步擴大到 8+2 行業。目前包括金融、醫療、電信、制 造、能源、流通、交通、教育為代表的八大重要行業將啟動國產化替代項目並穩步推進。這些部門是國 計民生的重要行業,對安全性要求較高,因此需要使用國傢操作係統來確保信息安全。市場驅動專業服 務業(如軟件、IT 信息服務相關行業)及通信行業展現出了旺盛的活力;更多城市軌道交通、鐵路線路 的運營通車,激發了眾多控制中心,培訓教室的需求;而醫改政策的持續推動,醫療衛生行業數字化轉 型持續推進。越來越多大型三甲醫院建立起互聯網醫療業務,同時隨著分級診療制度逐步完善,基層醫 療衛生機構診療量持續上升,其相應投入也持續增加。而這些行業的新購入 PC 未來會漸漸用國產操作 係統替代 Windows 係統,國產操作係統前景廣闊,市場空間可進壹步擴大。

低滲透、大可能,民用市場空間廣闊。依照現有存量考慮,截至 2018 年末,目前我國操作係統滲透率 約為 21.8%,即 3.1 億套,若仍按照每套家庭版 PC 操作係統單價 80 元計算,僅操作係統的消費級市 場存量可替代空間就有約 240 億元,若考慮到我國操作係統滲透率在未來的增長,那麽國產操作係統的 潛在市場空間或可翻番。

我們預計,若我國 PC 滲透率在未來 10 年每年增長 3.5pc,那麽截至2030 年,我國 PC 較 2018 年將 出現約 3 億臺 PC 的增量,那麽未來十年,國產操作係統潛在市場空間合計約為 2100 億元。

而從實際替代的角度測算,2018 年我國操作係統市場規模約為 189 億元,我們預計到 2023 年可以實現 黨政係統共大約 1860 萬臺服務器與 PC 的操作係統的國產替代,形成約為 96 億元的國產操作係統市場 規模增量,並假設消費級市場中國產操作係統認可度提昇,那麽截至 2023 年,國產操作係統的市場規 模約有 208.70 億元;而到 2030 年我們預計可以幾乎全部事業單位的操作係統國產替代,再形成約 240 億元的國產操作係統市場規模增量,並假設消費級市場中國產操作係統認可度進壹步提昇,那麽到 2030 年,國產操作係統市場規模約為 970 億元,市場份額達到約 45%,在十年內出現近 20 倍的增長。

3.1.3 主要公司:國產雙雄脫穎而出

從產品線豐富程度與軟硬件生態建設兩個維度對現有國產操作係統廠商進行評價,並參考目前用戶使用 體驗,綜合對比,我們預計,階段性來看,我國國產操作係統市場或由誠邁科技與中國軟件共同組成雙 寡頭格局。

……

3.2 中間件是“IT 重構”的中間力量

中間件(Middleware)是打通底層操作係統和應用的壹種通用服務。中間件與操作係統、數據庫並稱 為基礎軟件的“三駕馬車”,而中間件由於其平臺性質,既屏蔽了底層的異構性,也為上層軟件提供應 用支撐,是連接底層與頂層應用的壹個可復用、並能實現異構係統互操作的“媒介”,在企業級係統中 起到了重要作用。

中間件是貫穿 IT“過去、現在與未來”的剛需。從應用支撐的角度來看,中間件為應用軟件開發提供了壹 個相對穩定的環境,極大地簡化了開發復雜度和流程,提昇了效率和速度,同時減少維護成本並簡化流 程。而從屏蔽異構性的角度——這是更為重要的壹點,隨著計算機技術迅速發展,硬件更新周期縮短, 計算能力與處理能力不斷提高,在軟件角度上,應用程序規模擴大,種類趨於多樣化,整體來看,分化 愈加明顯,同質化水平下降由於可以使不同的應用程序在運行協議不同,支持功能不同且硬件平臺也不 同的異構網絡上正常運行,中間件的重要性已經得到驗證;加上軟件根本邏輯架構不斷推陳出新,尤其 是在此大趨勢不可逆轉,隻會越來越明顯的前提下,在未來,中間件存在感及其在 IT 係統中的地位會不 斷提高。

3.2.1 我國中間件產業現狀:國內公司打破 IBM 與 Oracle 雙寡頭格局

 市場格局:IBM、Oracle 為主,國內公司初具規模

中間件作為三大基礎軟件之壹,其市場絕大多數份額被 IBM、Oracle 等國外巨頭廠商所占有,而隨著近 年來外部局勢動蕩,加速自主可控的進程、在基礎軟件上實現國產化替代顯得尤為重要,中間件行業也 迎來了政策紅利,壹批國產中間件廠商如雨後春筍般出現。

在占據市場份額最高的主流中間件廠商中,包括 IBM、Oracle、東方通、寶蘭德、中創股份、金蝶天燕、 普元信息。據 CCW Research,於 2018 年,IBM 和 Oracle 市占率分別為 30.7%和 20.4%,總和占比過半, 兩傢國外軟件巨頭 IBM、Oracle 由於技術發展最早,加上技術壁壘帶來的壹定程度的寡頭壟斷,在行業 初期搶占了大部分的市場份額,這兩傢廠商體量巨大、產業豐富,有著完整的產業布局、大量的技術人才,生產的中間件軟件具有相當的競爭力,在產品製造上有著明顯的優勢。我國部署中間件產品的行業, 最初也大多選擇此二者。國產中間件廠商市占率第壹位為普元信息,占比為 5.1%,東方通緊隨其後,市 占率為 5.0%;寶蘭德、中創股份和金蝶天燕的市占率分別為 1.9%、1.7%和 1.4%。由此可見,雖然本土 中間件逐漸在部分行業或公司完成了對傳統外資巨頭的替代,但中間件國產化腳步仍需繼續推進,規模 上仍有增長空間。

由於國產廠商在技術、經營模式等方麵的不斷提昇,國產中間件迅速崛起,外國廠商占比下降趨勢明顯, 由 2016 年的近80%,降至 2018 年的約 30%。我國中間件市場格局正由 IBM、Oracle 兩傢獨大逐漸轉 向為多元化。

 市場規模

根據 CCW Research 數據顯示,2015 年以來,中國中間件軟件銷售額不斷增加,行業發展整體向好,增 速較快。

 下遊主要客戶

中間件市場結構較為穩定,需求總量可觀,行業客戶占比較大,主要集中在政府、金融、電信等行業領 域。

在政務領域,受益於數字政務的進程推進,政府信息化水平不斷提高,國產替代訴求日益強烈。考慮到 中間件產品對於政府市場降低建設成本、解決信息孤島、便捷公共服務和支撐政務決策,政務信息資源 的整合共享等方麵有重要意義,預計在未來,國產中間件將成為數字政務領域強有力的支撐,反過來看, 在政府領域,國產中間件產品將持續享受市場紅利。

而金融與電信行業作為對中間件有較大需求的細分行業,都有著要求中間件產品高穩定性、功能性、可 靠性等特點,導致具有技術優勢的國外廠商產品(主要是 IBM、Oracle)率先占有該領域市場,但隨著 國產中間件技術水平不斷提高,金融與電信行業的國產替代腳步正加速邁進。

傳統的製造、能源和交通等行業也都在麵臨新壹輪信息化應用及信息基礎設施的轉型升級,在這過程中 中間件的需求持續增加,市場空間不斷擴大。

3.2.2 市場空間:百億空間潛力巨大

《鯤鵬計算產業發展白皮書》中指出,到 2023 年,IDC 預計全球中間件市場空間 434 億美元,5 年復 合增長率 10.3%,中國中間件市場空間 13.6 億美元,5 年復合增長率 15.7%。用戶對於中間件工具的需 求不斷增長,中間件廠商麵臨市場滲透空間較大。據 CCW Research,2019 年後未來 5 年,中間件市 場增速穩定,保持在 10%以上,預計在 2022 年市場規模將過百億。

3.2.3 主要公司(略)

    東方通

     寶蘭德

     金蝶天燕

     中創股份

    ……

    3.3 數據庫:基礎軟件核心要件

    數據庫是按照數據結構來組織、存儲和管理數據的倉庫。由此可見,數據庫是壹個高度復雜的軟件係統, 存在較高的技術壁壘。數據的獨立性和共享性是數據庫係統的重要特徵。數據共享節省了大量人力物力, 為數據庫係統的廣泛應用奠定了基礎。

    3.3.1 我國數據庫產業現狀:Oracle、IBM 為主,國內公司初具競爭力

     市場規模

    近幾年來,數據庫市場需求不斷擴大,國內外數據庫市場收入均有所提高,據中研產業研究院數據,2018 年,我國數據庫市場規模達到 149.96 億元,預計 2020 年將突破 200 億元。

    細分來看,由於國產數據庫與國外數據庫相比,儘管在技術、效率以及產品的穩定性等方麵尚存在著不 小差距,但國產數據庫廠商業績增長較快,基本保持在 35%上下,是海外數據庫廠商的三倍左右。高增 長壹方麵印證了我國數據庫產業的飛速發展,另壹方麵也預示了國產數據庫的廣闊市場空間。《鯤鵬計 算產業發展白皮書》中指出,根據 IDC 預測,2023 年數據庫產業的投資額在 569 億元左右。

     市場格局

    由於數據庫技術門檻較高,國外數據庫廠商在中國數據庫市場上長期處於優勢地位,Oracle、IBM、微軟、 SAP 四大廠商合計份額接近 90%,國產份額不足 10%。我國現階段正在打造完整的全產業鏈自主可控電腦 與服務器生態,其中數據庫是極其重要的壹個環節,國產數據庫廠商抓緊政策機遇快速發展,國內數據 庫廠商借國產化大潮,逐步搶占國內新興行業市場。目前電信、金融、軍隊、政府等關鍵行業的信息設 備國產化替代進程已經開展,核心業務係統的數據庫也逐漸采用國產數據庫,國內數據庫市場將迎來難 得的市場發展機遇。

    2017 年國內數據庫市場中,國外廠商的市場份額有所下降,國內廠商的市場份額進壹步擴大,南大通用、 達夢占比較高,山東瀚高、愛可生、人大金倉、神舟通用等廠商也占有壹席之地。

    目前來看,國產數據庫廠商競爭格局已初顯端倪。從營收角度分析武漢達夢和南大通用作為第壹梯隊地 位穩固。而隨著我國數據庫行業的不斷成長,壹批國產優秀數據庫紛紛湧現。2017 年 Gartner 報告首次 入選了三傢中國數據庫廠商,阿里雲、SequoiaDB(巨杉數據庫)以及 Gbase(南大通用)。其中,巨杉數據庫主要應用於金融領域,尤其是大型商業銀行,其許多場景的應用類型和技術要求遠高於海外同類 金融企業。2018年入選的國產數據庫廠商達到5傢,分別是阿里雲、騰訊雲、華為、星環科技(Transwarp)、 巨杉數據庫。

    考慮到目前尚缺專註國產數據庫的上市公司,加之數據庫具有使用的慣性,如此壹來,有強大股東背景、 稟賦充足、市場與技術基礎紮實的廠商在未來或能迅速實現價值轉化。

     下遊主要客戶

    政府、軍工等領域仍是數據庫產品的主要市場。根據智研咨詢數據,2017 年我國數據庫軟件市場規模增 長至 120 億元。而我國數據庫需求市場主要在政府、軍工、能源、金融、消費品等領域。在去 IOE 的大 環境背景下,國產數據庫市場仍然享受政策紅利和藍海市場機遇。

    3.3.2 主要公司

    我國國內有四傢典型的數據庫研發廠商,分別是武漢達夢、南大通用、人大金倉和神舟通用。

    長期以來,企業 IT 基礎架構都采用 IOE 架構,市場份額排名前四的廠商均為外資,而隨著金融、國防 等關係國計民生的關鍵領域對自主可控的訴求愈發強烈,國產數據庫開始逐漸取代 Oracle 數據庫。國產 四大數據庫廠商均有不凡的表現。達夢背後的上市公司是中國軟件,神州通用背後是中國航天科技集團, 國產四大數據庫廠商抓住國傢自主可控的政策機遇,大力研發和應用數據庫,均有不凡的市場表現。而隨著雲計算的發展,廠商對數據庫領域的愈發重視,億阿里、騰訊和華為為首的壹批優秀企業也相繼推 出了性能優異的數據庫產品。

    隨著國傢信息技術的發展以及對網絡安全建設需求的提昇,安全可控已經成為了國傢的壹項重要戰略。 武漢達夢始終將“安全可控”作為自身技術發展的目標,堅持原始創新、獨立研發,掌握全部源代碼, 擁有完全自主知識產權,目前已覆蓋公安、電力、航空、審計、通信、金融、海關、國土資源、電子政 務等軍口、民口 20 多個行業領域。

    ……

    3.4 基礎辦公軟件:從普及到升級

    3.4.1 受益網絡外部性,市場基礎穩定,受益“在線科技”崛起,辦公軟件剛需持續攀升

    隨著多終端融合,5G 應用普及,“在線科技”改變社會形態,在辦公軟件用戶數量將劇增,形成網絡正 外部性,基礎辦公軟件市場剛需將無處不在。2017年全年我國辦公軟件月獨立設備數穩定在6.5億左右, 並在 12 月突破七億,整體滲透率處於高位,印證辦公軟件剛需性質。

    辦公場景多樣化使得在線辦公成為潛在剛需。壹方麵,由於經濟發展全球化,企業業務也趨於多樣化、 全球化,異地辦公需求激增;另壹方麵,企業降低辦公成本、提昇工作效率的訴求日益強烈,辦公場景 不斷豐富,日常辦公需求逐漸突破空間限制,企業日常生產開始實現從“數字化、信息化”到“網絡化、 雲化”的轉變。新式辦公工具日漸成熟與網絡基礎設施建設也不斷完善,也為移動辦公的發展構建了良 好的土壤,在未來,在線辦公不但“有必要”,而且“有可能”。

    新式辦公模式的出現並不會沖擊基礎辦公軟件,壹定程度上,全新的辦公需求會加速基礎辦公軟件的叠 代,重構產品形式,更好的匹配下遊需求。

    3.4.2 市場空間

    用戶規模穩中有增,受益自身剛需特徵,我國基礎辦公軟件市場空間前景明朗。2012 至 2018 年,我國 基礎辦公軟件用戶規模呈上升態勢,但隨著滲透率的提高,增長邊際收窄,2018 年我國基礎辦公軟件用 戶規模為 6.55 億人,同比增長 4.8%。至 2018 年,我國辦公軟件市場規模已達 85.34 億元,同比增長 9.71%,預計 2023 年將達到 149 億元的市場規模,總量可觀。

    PC 端平穩增長,移動辦公或成藍海。依照辦公軟件適用平臺不同,我們將基礎辦公軟件劃分為桌麵端 與移動端兩大市場。PC 為基礎辦公軟件傳統的使用平臺,其未來市場空間與 PC 出貨量息息相關,增速 穩定;受益於移動互聯網的不斷發展,我國移動互聯網用戶規模提昇較明顯,外加考慮到 5G 技術提高 我國移動互聯網產業天花闆,基礎辦公軟件移動端市場或由此打開,產品價值逐步顯現。

    而從下遊客戶來考慮,企業用戶仍是基礎辦公軟件的主要客戶群體。據賽迪顧問,2018 年我國辦公套件 的使用群體中,衹有 9%是家庭與個人用戶,而隨著我國各行業產業化推進,企業數量將持續增加,辦公 軟件用戶中的企業客戶占比預計將進壹步提高。同時順應數字化大勢,目前計算機與互聯網在企業中使 用逐漸普及,現代企業生產力開始出現結構性升級,基礎辦公軟件作為企業日常剛需,在雲計算與大數 據等新興技術的加持下,同樣有可能依靠新形式突破增長局限,並拓寬市場,完成二次增長。

    而從下遊客戶行業分析,辦公軟件的重要使用主體包括政府與製造業,其占比總計近 70%,這兩者同時 也是我國信息產業實現自主可控的先導目標領域。所以說,政府與製造業是國產辦公軟件率先完成價值 兌現的平臺,背靠兩大支柱,國產辦公軟件將逐步在市場立足。

    3.4.3 競爭格局:將誕生真正與海外巨頭比肩的軟件公司

    國內辦公套件主要的玩傢包括微軟 Office 以及金山辦公的 WPS Office,此外還有國產的中標普華 Office 以及永中 Office,但這兩個產品的市占率並不高。具體來說,WPS 在移動端的表現更佳,而在 PC 端, 微軟 Office 的優勢則相當明顯,據計世資訊調研數據顯示,在 2016 年,微軟 Microsoft Office 產品依然 憑借強勢的 Windows 操作係統的預裝優勢,在 PC 端市場保持霸主地位,市場滲透率達 97.31%;而金 山 WPS 則憑借在大型行業客戶的重點拓展、個人級客戶免費使用以及政府部門的大力推廣等策略,保 持市場滲透率為 61.74%;移動端則截然相反,受益於我國移動互聯網的良好發展勢頭,中國地區微軟 Microsoft Office係列在移動端的滲透率為44.62%,而金山WPS Office在移動端的滲透率達到了73.21%。 而在企業級市場,金山辦公的政府采購率達到 90%,自主可控程度較高,符合預期。

    3.4.4 國產辦公軟件排頭兵:金山辦公

    ……

    4. 國產計算機硬件擁抱“IT 重構”新時代

    4.1 CPU:本輪“IT 重構”的硬科技

    4.1.1 我國 IC 產業現狀:自給率低,亟待轉型

    大市場,低自給率,我國 IC產業亟待轉型。據 IC Insights,2018 年我國 IC 市場總規模約為1550 億美 元,約占全球份額的 37.2%,而預計到 2023 年年將達到2290 億美元,5 年 CAGR 約為 8%。而與之形 成對比的,是我國的 IC 生產規模,2018 年,我國 IC 生產規模約為 240 億美元,自給率僅 15.5%,缺 口較大。而 CPU 作為 IC 產業重要壹員,其自主可控的實現意義重大。

    4.1.2 CPU 市場剖析:Intel 與 AMD 雙寡頭,鯤鵬、飛騰、龍芯等有望接力

     市場格局

    總體來看,目前 CPU市場呈現 Intel 與 AMD的雙寡頭格局,x86 指令集仍是PC和服務器CPU的主流, 其他參與者還包括 VIA、IBM 等。而移動端則是另壹番光景,ARM 架構占有份額較多,主要參與者包括 高通、蘋果,三星 LSI、聯發科以及華為海思等。據 Strategy Analytics,2019 年第二季度,全球智能手 機應用處理器(AP)市場收益為 48 億美元,高通以 40%的收益份額保持領先。

    我國 CPU 廠商雖然起步較晚,但技術進步迅速,外加大基金的成立為產業帶來資本推力,近年來,以 龍芯、海光、飛騰為首的壹係列國產 CPU 廠商如雨後春筍般出現。但由於 CPU 研發技術難度大,成本 高企,還要經歷漫長的設計研發與生產周期,國產 CPU 廠商在市場上占有率劣勢較為明顯。

     市場規模

    按照適用平臺不同,主要可以分為例如臺式機(Desktop)、移動式(Mobile)和服務器(Server)CPU。

    據 IC Insights 和 statista,服務器與 PC CPU是 MPU(Micro Processor Unit)市場的重要組成部分,2016 年至今基本保持在整個 MPU 市場的 50%以上,並有上行預期;而移動終端 CPU份額約占 25-30% 左右,預計在 2020 年略有下降,約占 21%。在 MPU 市場逐漸回暖的大環境下,2018 年全球 MPU 市 場規模約為 801 億美元,並預計在 2020 年將會達到917 億美元。合計來看,三大平臺 CPU 的全球市 場規模預計在 2020 年達到 610.6 億美元。

    同時 CPU 作為各類 IT 終端的核心組成部分,下遊整機出貨量很大程度上影響其需求。

    PC 終端市場需求走低,新興技術助推服務器市場,我國下遊景氣度提振 CPU 需求。據 IDC 數據,2018 年我國 PC 市場銷售量約為 5210 萬臺,同比下降 2.31%,儘管未見回升,但下降邊際較前幾年略有縮 減,估計 2019 年 PC 銷售量為 5060 萬臺,伴隨全球 PC 端需求回暖,我國 PC 市場或將開始轉向明朗。 而在服務器端,據 IDC 數據,2018 年我國服務器出貨量約為 330.93 萬臺,同比增長29%,受益於雲 計算、5G、AI、IOT 等技術迅猛發展,作為 IDC 底層重要基礎設施的服務器需求或將迎來上升拐點,同 時也為服務器 CPU 帶來廣闊增長空間。

    IC 產業供需缺口較大,間接為國產芯片打開市場空間。 2016 年,我國 IC 產業進口額達到2300 億美元, 超過原油和大宗商品,成為中國第壹大進口商品。2017 年更是達到了3770.1 億美元。巨大的供需缺口 側麵證明我國芯片市場在未來存在近乎萬億的市場空間。

    4.1.3 CPU 是 IT 產業發展原動力

    ……

    4.1.4 國產 CPU 廠商:上士聞道,礪行而致遠

       龍芯

       天津飛騰

       華為海思

       海光

       申威

       兆芯

      ……

      4.2 服務器:守得“雲”開見月明

      4.2.1 服務器產業鏈

      服務器是指網絡環境中的高性能計算機,其構成與計算機類似,包括 CPU、內存、磁盤等——這也構成 了服務器產業鏈的上遊供應產品。但與普通計算機相比,服務器對穩定性、安全性、可管理性等方麵要 高得多,價格也往往更昂貴,因此服務器下遊應用主要在大型企業和政府部門。

      4.2.2 市場規模

       市場規模

      受益雲計算產業的迅速發展,為了使服務器資源分配,帶寬分配,業務支撐能力,流量防護和清洗能力 得到更好的發揮,作為重要的基礎設施,數據中心建設需求量不斷增加,由此帶動全球服務器出貨量不 斷增加。據 IDC,2019 年第三季度,全球服務器廠商收入 220 億美元,同比下降 6.7%;出貨量 307 萬 臺,同比下降 3%。但市場規模總體上升趨勢不變。

      中國作為全球服務器市場的重要增長點,增速跑贏全球整體。據 IDC,2017 年中國服務器量為 256 萬 臺,同比增長 7.7%;服務器銷售收入為 112 億美元,同比增長 19%;2018 年二季度,中國服務器市場 出貨量增速為 42%,達到 83.6 萬臺,收入增速高達 70%,上升至 43.6 億美元,創下歷史新高。

       市場空間

      從下遊需求來看,雲計算、 5G、人工智能和大數據是服務器市場高速增長的源泉活水。服務器是雲計算、 大數據等新興技術的重要底層硬件,為計算產業提供了強大的算力支持,作為重要載體,極大地推動了 企業數字化轉型以及雲計算、人工智能、物聯網、邊緣計算等技術發展;反之亦然,下遊新興產業的迅 速崛起擴大了需求,對服務器提出了更高的要求,在擴大了行業市場空間的同時,也使服務器行業在技 術方麵得以實現突破,完成飛躍。

      基於雲計算的方式,軟硬件可以通過共享提供給多個終端使用,用戶無需獨立部署,有效地利用了現有 資源,效率得以獲得極大的提昇。據中國信通院的《雲計算發展白皮書 2019》,截至 2018 年,全球公 有雲市場規模 1363 億美元,至 2022 年預計達到2733 億美元,四年 CAGR 約為 19%。Gartner 預測, 到 2020 年,全球雲計算市場的規模將達到 4114 億美元。

      我國雲計算產業雖然起步較晚,但近年來成長迅速,技術創新踏上高速路。麵對日益擴大的企業“上雲” 存量需求與雲計算引入的全新需求,產業結構不斷優化,在行業培育的過程中,逐步形成有競爭力的國 產雲計算產業。據中國信通院數據,到 2018 年,我國雲計算整體市場規模 962.8 億元,同比增長 39.2%, 其中公有雲市場成長迅速,2018 年規模 437 億元,同比增長高達 65.2%;到 2022 年,我國雲計算市 場規模將達到 1172 億元,四年 CAGR 約 32%。但總體來看,我國雲計算市場占全球比例較小,未來仍 有較大滲透空間。

      受益 IDC 的高速成長,我國服務器市場將迎來上升拐點。由於雲計算創造了新需求,並引發了替代需求, 壹批雲產品如雨後春筍般出現,對底層硬件性能與算力要求也愈發嚴格。而數據中心作為雲計算技術的 重要基礎設施,為雲計算提供了重要的底層硬件支持,雲計算產業的發展也就離不開擁有性能優異,算 力強大的服務器的數據中心。加之 5G 商用落地,全新的通信技術將拓寬信息承載量並要求更佳的傳輸 方式,作為服務器重要需求主體的運營商預計將壹定程度上周期性擴大服務器采購量,在 5G 大時代下 對基礎設施進行升級部署,開始新壹輪建設。

      據科智咨詢,我國 2018 年 IDC 市場規模約為 1228 億元,近年來增長率維持在 30-40%,高於全球增速, 目前正處於高速成長期,由此推測,快速向上的 IDC 市場或將帶動我國服務器市場進入壹段快速放量的 增長黃金期。

      以購代建,政務雲平臺建設推進,存量冰山續寫私有雲成長。目前我國雲計算應用已經開始實現從互聯 網向傳統行業的逐步滲透,但由於存量體量較大,為了更好地解決建設運營、信息安全等多方麵問題, 未來以購代建或成為政務雲平臺實現的最佳方式——既控制了後期支持服務的成本,又提高了資源利用 的效率。據《政府采購信息報》不完全統計,2018 年,全國服務器政府采購項目約 2110 個,采購支出 23.17 億元,我們預計未來政府部門或將持續加大對服務器的采購支出。

      信通院數據顯示,2017 年我國政務雲市場規模已達292.6 億元,2018 年預測市場規模達到 390.9 億元。 政務雲用雲量增長迅猛,超過了工業、金融、互聯網等其他行業,預計未來幾年仍保持穩定增長,到 2021 年市場規模將達到 813.2 億元。同時考慮到我國政務雲建設尚處於

      AI 與大數據借力服務器核心算力,反哺服務器市場。機器學習是人工智能的核心之壹,其根本途徑也是 通過大量的樣本訓練,使機器具有線上推理能力,這就要求計算平臺有強大的算力——GPU 服務器可以 很好地承擔此類任務;而各地政府不斷推進智慧城市建設,對大數據與人工智能的技術需求日益高漲, 這不但進壹步打開了政府部門市場,也為我國服務器市場規模再跨臺階提供可能。

      根據 IDC 數據,2018 年全年中國 GPU服務器市場規模為 13.05 億美元,同比增長 131.2%。到 2023 年中國 GPU 服務器市場規模將預計達到 43.2 億美元, 5 年 CAGR 為 27.1%。而前瞻產業研究院數據顯 示,2018 年應用於大數據領域的服務器市場規模約為 81.8 億元,近年增速維持在 40%上下,成長性較起好,在未來仍有較大發展空間,2023 年有可能達到 317.5 億元。

      而從上遊來看,指令集與存儲的趨勢變化有望重構服務器市場。目前大多數服務器使用 x86 指令集,而 x86 服務器憑借著自身成本較低兼容性較好的優勢在市場中廣泛使用,這不但造就了 Intel 的霸主地位, 也導致 x86 服務器同質化嚴重。目前 x86 服務器多應用於中低端互聯網市場,目前,x86 整體上在數據 中心市場麵臨來自 ARM 技術的新壓力,以華為為首的提供 ARM 等 RISC 指令集的服務器廠商開始突破 現有市場格局,國產服務器廠商或將引領未來。

      對於存儲,目前隨著全閃存陣列技術的不斷成熟,SSD 應用也愈加廣泛。由此帶來的,或許是服務器市 場的轉型,新硬件的替代開始,壹定程度上短期內上修服務器市場空間。

      總體來看,服務器市場上行大勢不改,全球市場來看,服務器出貨存在周期性,時間大約為2 年,而我 國服務器市場於受益 5G、雲計算、大數據和人工智能等新興技術,目前正享受前期增長紅利,成長性 體現大於周期性,表現為高速增長,到 2020 年預計市場規模超過 1200 億,年增長率基本維持在20% 以上。

      4.2.3 市場格局:國內廠商不斷提昇市場占比,將誕生新龍頭

      IDC 數據顯示,2019Q3 出貨量和銷售額的前三位依然是戴爾、HPE/H3C 和浪潮。其中,戴爾和 HPE/H3C 出貨量份額分別同比下降 10.2%和 0.9%,而浪潮同比增長 11.1%,是唯壹實現兩位數逆增長的主流廠 商。中國服務器市場出貨量 86.3 萬臺,同比下降 4.1%,銷售額 49.3 億美元,同比增長0.7%,整體情 況好於全球市場。2019H1,浪潮市場份額 28%,保持中國第壹,之後依次為戴爾、華為和 H3C,國產 廠商份額占比超過 70%。

      4.2.4 海外領先企業:Dell Technologies

      Dell 公司成立於 1984 年,由公司董事會主席兼首席執行官 Michael Dell(邁克爾·戴爾)創辦。2013 年,戴爾先生聯合銀湖資本,完成對 Dell 公司的收購。2016 年 8 月,公司收購數據存儲公司 EMC Corp., 合並後公司更名為“Dell Technologies(戴爾科技)”。2018 年 12 月 28 日,公司在美國紐約證券交易 所上市。公司還收購了網絡存儲設備供應商 EqualLogic、網絡存儲公司 TNWSC 等多傢公司。

      戴爾科技包含 Dell、Dell EMC(戴爾易安信)和 VMware 等七傢企業,為企業提供“邊緣-核心-雲”的 科技、服務組合。麵向企業和中端市場,公司提供涉及雲、AI、IoT 等內容的基礎架構解決方案幫助企 業數據分析和決策更優,利用 Dell EMC 的服務器、存儲、數據保護、融合等 IT 基礎架構實現企業現代 化、數字化轉型,借助 Dell 的 PC 和顯示器實現員工生產力最大化。Dell EMC 的服務器包括高性能機 架、刀片服務器、塔式服務器和超大規模服務器。

      4.2.5 主要公司

         神州數碼

         東華軟件

         拓維信息

         浪潮信息

         中科曙光

        ……

        4.3 存儲

        4.3.1 存儲行業發展

        存儲器作為計算機的關鍵部件之壹,既可以在程序的運行過程中暫時存儲運算數據,也可以完成對數據 的長時間記錄。最早的存儲設備基於磁性介質,自 20 世紀 50 年代直至 70 年代初,磁芯存儲壹直是計 算機主存的標準方式,所有大型和中型計算機也采用了這壹係統。

        早先為了尋找更好的存儲器,磁、光、電等都曾作為存儲介質進行過壹定時期的實驗與應用。直到半導 體產業崛起,為行業提供了穩定的存儲介質,1984 年,東芝首提快速閃存存儲器的概唸,1989 年,世 界上第壹款固態硬盤出現,存儲行業踏入閃存時代。

        而目前隨著存儲技術變化日新月異,為了配合雲計算與大數據需求雲存儲、軟件定義存儲等壹係列全新 的概唸不斷出現,定義越來越自由,存儲的形態日趨多樣,發展空間也變得廣闊。

        而從存儲係統網絡架構來看,存儲係統從最早的直連存儲(DAS),到後來的集中存儲(SAN、NAS、 全閃等),而目前隨著企業用戶存儲數據量的增加,分布式存儲的優勢開始逐漸體現。分布式存儲將位 於不同空間的數據就近存儲,完成了數據存儲的去中心化,各個節點的資源可以得到很好的協調,由於 利用了更多的機器處理更多的數據,單機壓力減小,帶寬要求降低,同時也解決了傳統的本地文件係統 在文件大小、文件數量等方麵的限制。

        光存儲技術是用激光照射介質,通過激光與介質的相互作用使介質發生物理、化學變化,將信息存儲下 來的技術。

        和傳統磁、電存儲技術下的存儲相比,光存儲具有使用壽命長、數據穩定不易丟失以及環保等特點,具 體比較如下圖所示。

        光存儲產品是伴隨影像發展起來的,更高的影像容量催生對更大存儲空間存儲產品的需求,促進更高分 辨率影像的普及。從光存儲的鼻祖——CD 麵世,再到其進化版本 VCD,隨後的 DVD,直到如今的藍光 和 HD DVD。

        目前光存儲技術已經升級到藍光存儲(Blu-rayDisc,簡稱 BD),國內藍光存儲掌握記錄材料、底層編碼 策略後,藍光存儲生產相對自主可控。其中壹次性記錄藍光存儲介質(BD-R)具有安全可靠性高、存儲 壽命長、綠色節能、單位存儲成本低等獨特優勢,在海量數據存儲時代的冷數據存儲方麵具有顯著的優 勢。

        4.3.2 市場規模

        目前半導體存儲作為行業內的主流技術,發展迅速,成為半導體產業的重要組成部分,總體規模與占比 持續走高。據 SIA,2018 年,全球半導體存儲器市場規模占整個半導體行業的 33.8%,超越邏輯電路, 在所有細分應用中比例最高。

        企業級需求支撐市場,雲計算拓寬空間。WSTS 數據顯示,2018 年全球半導體存儲市場規模超過 1500 億美元,同比增長 26.4%。IC Insights 預測,至 2021 年,半導體存儲的重要組成——閃存市場規模將 達到 642.4 億美元;企業級存儲市場將占據近半壁江山,以較為穩定的增速,在 2022 年達到 324 億美 元。

        我們預計,隨著我國雲計算與大數據等新興技術由成長逐漸走向成熟,半導體存儲需求將迎來爆發期, 市場空間有望進壹步提昇。

        市場規模處世界前列,本土供給仍需提昇。根據IDC的數據顯示,2018 年,我國存儲市場規模達到213.13 億美元,其中外部存儲市場規模為 29.24 億美元,僅次於美國,是全球第二大外部存儲市場;整體市場 數據量需求達到 7.4ZB,而在消費存儲市場,我國實現收入 84.65 億美元,超越美國成為全球第壹。

        存量增量需求並舉,國內存儲市場空間無限。在未來受益於雲計算與大數據技術的普及,我國數據存儲 需求增量或持續保持高增長。據中國閃存市場統計,我國在 2018 年消耗了閃存產能的32%用以滿足龐 大的數據需求量,但與之形成對比的是我國較為匱乏的國產存儲設備。目前世界存儲芯片製造多集中於 美國、日本與韓國,我國存儲器產業初步覺醒,尚處於迅速成長階段,伴隨著國產存儲廠商堅持獨立自 主,我國存儲器芯片長期、高度依賴海外的問題或在不久的將來徹底根除。

        隨著國產替代不斷加速,國產廠商的崛起有望打開我國目前龐大的企業及存儲的存量市場,IDC 預測至 2025 年,我國存儲市場規模約為 373 億美元,國產存儲廠商機遇無限。

        根據 IDC 的研究報告,2016 年以來,全球數據存量以每兩年翻倍的速度發展,2020 年這壹數值將達到 44ZB,其中訪問率極低的冷數據將達到 35.2ZB,約占數據總量的 80%。其中 2019 年大數據與商業分 析解決方案全球市場的整體收益將達到 1896.6 億美元,相比 2018 年增長 12.1%。在 2019 年~2023 年 的預測期內,全球大數據市場相關收益將實現 13.1%的復合年均增長率,預計總收益將在 2023 年達到 3126.7 億美元。

        隨著海量數據時代的到來,光存儲憑借長期、安全、低成本、綠色節能等性能優勢,在企業級存儲應用 領域被重新賦能,成為光磁電混合存儲架構的存儲技術基礎之壹。

        4.3.3 市場格局:競爭廠商相對分散,國產廠商有望滲透高端市場

        技術進步帶來發展機遇,國產存儲崛起期逆轉。半導體存儲工作過程幾乎全都在數字域,無需精密機械 部件和模擬信號處理部件,而性能甚至更加優異,存儲行業進入全新紀元。

        以典型產品 HDD(硬盤驅動器)與 SSD(固態硬盤)為例,儘管 HDD 因為成本低廉等因素依然占據著 硬盤市場的主要份額,但隨著 SSD 運行速度、功耗、輕便等優勢在實際應用中表現愈發明顯,未來取代 HDD 大勢所趨。

        閃存的發展與普及,也壹定程度上推動了相應存儲技術的進步與成熟,由於生產門檻降低,早先的存儲 巨頭的技術優勢愈發難以體現在競爭中,多個廠商把握機會新進入市場,國產廠商迎來機遇。

        據 Gartner 的 2018 存儲技術成熟度(hype cycle)曲線圖,固態陣列(Solid-State Arrays,SSA)已從中 消失——說明已經不是新興技術,目前已發展較為成熟。2018 年我國全閃存(All Flash Array,AFA) 市場規模達到 33.98 億美元,同比增長 79%,也側麵印證了目前閃存技術的高速發展與應用。

        2014 年 Gartner 根據不同的技術和性能指標將存儲設備分為低端存儲、中端存儲和高端存儲。高端存儲 不但定價較高,而且對技術與性能有較高的要求。

        國產廠商率先搶占中低端市場,逐步滲透高端市場。據新思界產業研究中心數據,國內存儲廠商日益崛 起,市場份額占比逐步攀升。2015 年,國內存儲廠商市場份額占比首次達到 50%以上,至 2018 年, 國內存儲廠商市場份額占比已經達到超過 60%,蓄勢待發。

        以外部存儲為例,在低端存儲領域,國內存儲廠商市占率較大,進入市場排名的廠商的總市場份額超過 80%。在中端存儲領域,國內存儲廠商中衹有華為、浪潮、宏杉、同有、宇視、曙光、聯想、DCN進入 市場份額排名,總市場份額達到約 60.0%。

        在高端存儲領域,國內存儲廠商中衹有華為、曙光、DCN、宏杉進入市場份額排名,總市場份額達到近50%,也在形成逐漸滲透的趨勢。總體來看,2016 年中國外部存儲市場中,華為、海康、曙光、浪潮、 大華、同有、宇視、宏杉、聯想、DCN 等國內廠商的總市場份額已經達到約 60%,平均增速達到 21.4%, 占據了中國存儲市場的半壁江山。

        4.3.4 主要公司

         同有科技

         易華錄

         紫晶存儲

        ……

        4.4 固件——“信創”的畫龍點睛壹筆

        4.4.1 何為固件?

        固件是寫入設備內部隻讀存儲器(ROM)中的設備“驅動程序”,擔任著壹個係統最基礎、最底層工作 的軟件。廣義來看,固件賦予壹切硬件設備“生命”,經過固件,硬件才可以在電源啟動後與軟件形成 聯動,對於某些硬件設備,固件可以說是其擁有的唯壹軟件程序。

        常見的固件包括 BIOS 固件和 BMC 固件等。

        BIOS 固件 Basic Input Output System——基本輸入輸出係統的英文簡寫,牠是壹組固化到計算機內主 闆上壹個 ROM 芯片上的程序,保存著計算機最重要的基本輸入輸出的程序、開機後自檢程序和係統自 啟動程序。

        BIOS 主要功能是為計算機提供最底層的、最直接的硬件設置和控制。儘管牠屬於壹類軟件,但由於其 作為固件與硬件的緊密聯係,通常將其與底層硬件壹並討論。形象地說,BIOS 應該是連接軟件程序與 硬件設備的壹座橋梁,負責解決硬件的即時要求。

        BMC 固件指 Baseboard Management Controller,基闆管理控制器的英文縮寫,牠是服務器的基本核心 功能子係統,負責服務器的硬件狀態管理、操作係統管理、健康狀態管理、功耗管理等核心功能。

        4.4.2 產業現狀:受益 IT 重構,國內公司有望鑄就直麵競爭實力

         產業鏈上下遊情況

        國產 CPU 成長之勢勢如破竹,為 BIOS/BMC固件廠商提供了良好的上遊合作基礎。自 2014 年以來, 我國半導體芯片國產化進程加速推進,越來越多的國產芯片走出實驗室,在工藝與性能上均取得質的飛 躍,以龍芯、海光為首的國產芯片標桿企業開始實現量產,並不斷進行叠代更新,鞏固了整個國產替代 的底層根基,或為 BIOS/BMC 固件市場進行重定向。

        下遊服務器設備出貨量拉動固件需求,受益萬物互聯,IoT設備或成固件市場新的需求增長點。PC、服務器和其他 IoT 設備均是雲計算相關的重要終端,BIOS/BMC 固件使其不可缺少的軟硬件橋梁,因此, 終端設備量壹定影響著 BIOS/BMC 固件需求。

        尤其是近年來,雲計算與萬物互聯從概唸發展至現實,計算設備市場總體呈現出服務器和 IoT 設備快速 發展的態勢,而 PC 市場基本企穩。

        據 IDC,受益於超大規模數據中心、大型企業和中型數據中心對於服務器需求的增長,2018 年 1-3 季度, 全球服務器出貨量已達 880 萬臺,較 2017 年同期增長了20.71%,而 2017 年全年的服務器出貨量為 1,018 萬臺。根據 Gartner 分析,2018 年,PC 的全球出貨量為2.60 億臺,2020 年全球IoT 設備數量 將達到 204 億臺。

        “自主、安全、可控”的信息安全戰略進壹步拓寬固件替代需求。X86 架構的服務器逐漸成為本輪雲計 算投資中的核心設備。2017 年中國出貨量為256 萬臺,同增 7.7%,市場景氣度跑贏全球;IDC 預計到 2020 年,在中國本土市場上,X86 架構服務器的出貨量將達到 301.53 萬臺。而目前 X86 服務器的核心 軟硬件如 CPU、操作係統主要來自於國外廠商,如何確保此類核心軟硬件均來自於國外廠商的計算設備 安全,對於維護國傢信息安全至關重要。

        BIOS、BMC 固件作為計算設備連接 CPU和操作係統的橋梁,具備有效降低信息安全風險的能力。因此, 在目前 CPU、操作係統等國產化進程相對緩慢的情況下,國產 X86 架構 BIOS、BMC 固件的應用壹定 程度上提高信息安全能力。隨著國傢信息安全戰略的推進,使用國產 BIOS、BMC 固件產品的計算設備 不斷增加。

         競爭格局

        按照 BIOS/BMC 固件所適配的平臺架構可以分為 X86 架構和非 X86 架構兩種類型,其中 x86 類型占比 較多。由於固件技術門檻較高,投入成本多,研發出周期長,而我國相關人才又較為匱乏,外加在產業 鏈上下遊話語權較弱,目前我國的 x86 架構固件市場主要由美國的 Phoenix、AMI,以及中國臺灣的 Insyde 三傢公司所占據,這三傢老牌 BIOS/AMC 不但資金充足,而且技術儲備豐厚,在市場份額中遙 遙領先內地廠商。

        但隨著自主可控的不斷推進,中電科技與中國長城等國產替代先行者也不斷發 BIOS/BMC 固件領域, 2018年12月29日,中國長城自主研發的UEFI BIOS成功點亮,支持長城信安最新研製的飛騰FT-2000+ 服務器平臺,初步實現了 BIOS 設置界麵、操作係統安裝與引導、服務器主要組件驅動、內存管理等主 要模塊,這同時標誌著中國長城具備開發國產 UEFI BIOS 的能力,掌握了這壹服務器整機的關鍵技術。 至此,CEC 與 CETC 的國產 IT 產業鏈布局趨於完善。

         市場規模

        以 PC、服務器為代表的計算設備出貨量的增長,為 BIOS 固件和 BMC 固件市場規模的擴張奠定了良 好的基礎。按照每臺 X86 架構服務器 BIOS 固件及 BMC 固件 200-300 元人民幣的行業水平,相關的市 場規模可達到 37 億元。按照每臺 X86 架構 PC 的 BIOS 固件 10-15 元人民幣的行業水平,相關的市場 規模可達到 39 億元。BIOS 和 BMC 固件合計的市場規模在 76 億元人民幣左右。

        IoT 設備的快速增長,為固件市場帶來無限可能。據 IoT Analytics 預測,到 2020 年,全球活躍的物聯 網設備數量將達到 100 億臺,到 2025 年將達到 220 億臺;另據 Enterprise CIO 預測,到 2020 年,全球 物聯網市場將增長到 4570 億美元,年復合增長率將達到 28.5%。IoT 設備由於種類多、技術開發難度 不同,其 BIOS 價格也不同,但整體價格低於 PC 的 BIOS 固件價格。考慮到其海量的出貨量,市場空 間廣闊。

        4.4.3 主要公司

           卓易信息

           中電科技

          ……

          4.5 GPU

          GPU是圖形處理器,是專門在個人電腦、工作站、遊戲機和壹些移動設備上做圖像和圖形相關運算工作 的微處理器,其特點是有大量的核和高速內存,專為執行復雜的數學和幾何運算。GPU按照接入類型可 分為集成 GPU和獨立 GPU。

          儘管 GPU 與 CPU 壹樣,主要用來完成計算任務,但二者設計目標與處理的程序類型不同,這就導致了 GPU 與 CPU 在結構與性能上的差異,而且二者難以相互替代。

          4.5.1 GPU 產業現狀:NVIDIA 與 AMD為主,景嘉微正從軍用走向民用

           市場格局

          獨立 GPU 市場 NVIDIA 與 AMD 兩強割據,集成 GPU Intel 獨領風騷。整體來看,GPU 市場呈現三足 鼎立的態勢,NVIDIA、AMD 與 Intel 是主要參與者。NVIDIA 專註獨立 GPU,領跑獨顯細分市場;Intel 憑借自身預裝優勢,在集成 GPU市場上遙遙領先,並依靠龐大的基數占據整體 GPU市場的主要份額; AMD 在兩領域均有涉獵,但稍有劣勢。

          獨立 GPU市場領域:截至 2019 年第三季度,NVIDIA 的獨立 GPU市場份額達 72.92%,具有明顯領先 優勢。

          集成 GPU 市場領域:英特爾受益於自身CPU 在 PC 中的巨頭地位,占有率優勢顯著。在整體 GPU市 場,英特爾核心顯卡占比最大。2019 年第三季度,英特爾市場份額高達 65%。

          移動GPU適應智能手機時代,市場逐漸呈現集中趨勢。當前移動GPU市場份額排名前五的分別是ARM, Qualcomm,蘋果,Imagination 和 vivante,其中,ARM 以 43%的份額位居第壹,Qualcomm 和蘋果 分別為36%和 12%。ARM的手機圖形處理器Mali屬於高端GPU,其安卓智能機中的占有率逼近30%, 華為的海思麒麟、聯發科 x 係列、三星 Exynos 都是 Mali 的客戶。

          國產 GPU廠商技術儲備依舊,市場有待全麵迸發。我國目前已經形成相對成熟的 GPU生產框架,景嘉 微是目前國內唯壹量產 GPU的行業龍頭,其 GPU產品廣泛應用於國內民用和軍用領域。除此之外,以 西郵微電、中科曙光為代表的公司也致力於民用 GPU的研發與生產,長沙韶光(母公司航錦科技)和 中船重工研究所則主要投入研發軍用 GPU。

          2018 年與 2019 年上半年,景嘉微的圖形顯控領域產品收入增速均保持在 30%以上,成長性良好,未來 值得期待。

          4.5.2 主要公司

          ……

          5. 信息安全——為“信創”保駕護航

          5.1 產業鏈概覽

          信息安全貫穿整個 IT 重構過程的始終,也是其關鍵壹環。從產業鏈角度來看,信息安全產業上遊主要是 計算機軟硬件與終端供應商,經過信息安全集成商最終向以黨政軍、金融等關鍵行業為主的企業客戶銷 售產品與服務。

          從下遊需求來看,政府、電信和金融等涉及國傢安全和國民經濟命脈的行業是信息安全產品的主要需求 對象,總占比接近 65%。根據 2018 全球網絡安全融資領域分布情況,身份管理與訪問控制領域獲得融 資占比約 12%,是在整個信息安全領域中較能吸引投資者目光的賽道,該細分領域或在未來有較大想象 空間。

          按照產品類型,信息安全市場主要由安全硬件、安全軟件和安全服務三大主要部分構成,每個部分又包 括多種細分產品。

          根據 IDC,IT 安全軟件指運行在各類終端設備上的軟件形態安全產品,主要包括身份管理與訪問控制軟 件、涉及安全內容與威脅管理的終端安全軟件,安全性與漏洞管理軟件等。主要產品包括防病毒軟件、 數據泄露防護係統、數字證書身份認證係統、身份管理與訪問控制係統等;IT 安全硬件通常指以物理硬 件的形態直接集成到網絡中的安全設備,主要包括防火墻硬件、入侵檢測與防禦硬件、統壹威脅管理硬 件、安全內容管理硬件,VPN 硬件等。安全服務主要包括信息安全相關咨詢、實施、運維和培訓等。

          據 IDC,在未來我國 IT 安全軟件、硬件、服務市場將保持較快增速,預計 2022 年總市場規模將達到 115 億美元,四年 CAGR 為 23.8%。IT 安全硬件是整個安全市場的重要組成部分,伴隨著我國政府、電信 以及金融等行業不斷布局私有雲與升級叠代現有信息係統,IT 安全硬件剛需性質日趨明顯,是網絡安全 防禦體係建設中不可或缺的重要組成部分。IDC 預計,2018–2022 年我國 IT 安全硬件的復合增長率將 達到 26.7%,預計 2022 年市場規模約為 72.9 億美元。

          企業上雲大勢所趨,保障企業網絡安全將更為依賴專業化的安全服務,2018–2022 年我國安全服務市場 CAGR 預計為 16.2%,2022 年市場規模預計達到21.4 億美元。目前來看,安全軟件產品仍是中國市場 的技術熱點,大型客戶不斷加大對其的投資力度,2018–2022 年該子市場 CAGR 約為 23.7%,2022 年 市場規模預計達到 20.3 億美元。

          5.3 重要信息安全領域之互聯網安全

          5.3.1 三六零:城市安全大腦,自主可控瀏覽器

          三六零公司成立於 2005 年,是中國最大的互聯網和移動安全產品及服務提供商。是互聯網免費安全的 首倡者,先後推出 360 安全衛士、360 手機衛士、360 安全瀏覽器等國民級安全產品,PC 安全產品月 活用戶 5 億以上,移動安全產品月活超過 4.6 億。同時為上百萬傢國傢機關和企事業單位提供包括安全 咨詢、安全運維、安全培訓等全方位安全服務。

          360 發展戰略為“3+1”,其中“3”包括國傢安全大腦、城市安全大腦、家庭安全大腦。“1”為互聯網 戰略,包括 360 搜索、信息流、遊戲、導航、短視頻等業務。三級安全大腦保障大安全時代的國傢安全、 城市安全、家庭安全,互聯網的內容商業化為安全技術創新提供強力支撐,助力 360 打造大安全時代的 “新增長極”。

          隨著國際網絡安全形勢日益復雜多變,三六零致力於我國網絡信息安全事業,未來政企業務可期。2018 年營收中,互聯網廣告及服務占比 81.18%,互聯網增值服務占比 8.97%,智能硬件占比 7.73%,其余 為遊戲等業務。由於公司對外轉讓所持奇安信的全部股權,共確認相關投資收益約人民幣 29.8 億元(含 稅),公司深化“大安全”戰略轉型,拓展政企安全、城市安全業務。

          三六零主要從事互聯網技術的研發及網絡安全產品的設計、開發、運營。通過向個人用戶提供免費、優 質的互聯網及移動安全產品及服務積累了大量用戶,並在此基礎上拓展了互聯網廣告及服務、互聯網增 值服務、智能硬件業務等壹係列商業化業務,最終構建互聯網生態體係。

          360 安全大腦:深入智能安全防護領域

          2018 年 5 月,公司開創性地發布了全球最大的分布式智能安全係統——“360 安全大腦”,以此構建了 大安全時代的整體防禦戰略體係,應對萬物互聯時代帶來的全新安全威脅和挑戰。

          “360 安全大腦”與人類中樞神經係統傳輸模式類似,包括四層威脅響應流程結構。

          “360 安全大腦”綜合運用“IMABCDE”( I-IoT 智能感知、M-移動通信、A-人工智能、B-區塊鏈、C雲計算、D-大數據、E-邊緣計算)等核心技術,具備威脅感知、推理溯源、攻擊預警、決策輔助、自我 學習五項核心能力。基於公司在互聯網安全領域深耕多年積累的網絡安全大數據,運用人工智能計算分 析平臺,結合三六零安全專家的人機協同效應,可自動實現對網絡攻擊的預測預警、監測發現、關聯分 析、追蹤溯源、漏洞挖掘及自動化攻防,在保護用戶、社會、國傢網絡安全的基礎上,將智能安全防護 能力進壹步延伸到工業互聯網、車聯網、物聯網、城市安防和個人人身安全等領域。

          360 企業安全瀏覽器:為政企塑造安全開放生態環境

          360 企業安全瀏覽器通過技術可控、全麵兼容、性能提昇等三大產品核心點來幫助企業實現跨平臺體驗 壹致性、係統兼容性、操作安全性,同時降低政企在 Web 應用上的開發成本,幫助政企塑造更加安全、 更加開放的生態環境。

          根據 iMedia Research 報告,2018 年中國 PC 瀏覽器用戶規模達到 6.60 億人,在PC 瀏覽器用戶首選 品牌使用占比中,360 瀏覽器占比 32.2%居首,Chrome 瀏覽器、QQ 瀏覽器以20.4%、13.6%的占比 緊隨其後。對比國內主流的 Firefox 瀏覽器,360 安全瀏覽器在腳本性能上提昇 30%,在排版引擎性能 上提昇 30%,在圖形性能上提昇 50%,在 WebGL 圖形性能上提昇 100%,在渲染速度上提昇 200%。

          2019 年,三六零與最高檢察院總設計團隊協作推出了“最高檢統壹業務平臺 2.0 專用瀏覽器解決方案”。 通過可控極速內核,實現性能大幅度提昇,輔以國密算法支持和檢察機關知識搜索管理功能,提昇檢察 機關的用戶體驗及辦公效率,保障檢察機關數據安全。

          360 安全瀏覽器在現有功能基礎上,已全麵支持中標麒麟、銀河麒麟、中科方德、深度等操作係統,龍 芯、兆芯、飛騰、海光等 CPU,支持電子公文、電子簽章、流版式辦公插件等近百款國內主流應用軟件, 並且首次在國產 CPU上實現高清 1080p 視頻在線播放,能夠實現跨平臺的適配和兼容

          360 企業安全瀏覽器目前已經與政企行業內市場占有率較高的OA 廠商、CAS 廠商、插件廠商、網關廠商、CA廠商等各類產業鏈中的重要角色進行產品級融合,為客戶提供貼近實際 IT 環境的整體解決方案。

          適配統信軟件,安全大腦賦能國產操作係統

          2020 年 2 月,三六零與統信軟件聯手展開多項合作,360 公司為統信軟件國產操作係統 UOS 提供安全 賦能,從係統漏洞挖掘、係統證書體係建設、應用安全、基礎應用開發等維度,深度參與建設和維護 UOS 生態安全體係。

          在合作中,360 公司主要從四大方麵構建 UOS 生態安全體係。

          此外,在 UOS 桌麵操作係統方麵,360 全係列 PC 軟件,包括個人瀏覽器、企業瀏覽器、殺毒、終端安 全防護係統、安全衛士、視頻播放器、壓縮工具、安全雲盤等,均已全麵適配 UOS 的各技術路線版本, 入駐 UOS 應用商店,並將在 UOS 適配中心進行產品展示。

          服務器操作係統方麵,360 企業瀏覽器服務端、終端安全防護係統服務端,以及雲安全、網絡安全等服 務器側產品,也將全麵適配 UOS 服務器版本。

          5.4 重要信息安全產品之 PKI產品

          5.4.1 PKI 技術概述

          PKI 即公鑰基礎設施(Public Key Infrastructure), 是產生、管理、存儲、分發和撤銷基於公開密鑰密碼 學的公鑰證書所必須的軟件、硬件、人、策略和處理過程的集合。

          在 PKI 體係中使用的是公鑰和私鑰密碼相結合的混合加密體制,即加密時采用私鑰密碼,密鑰傳送則采 用公鑰密碼。這樣既解決了密鑰管理的困難,又解決了加解密速度的問題。

          數字簽名是壹個加密的信息摘要,附在消息後麵,可以確認發送者的身份,同時也提供了 PKI 係統中的 數據完整性保護和不可否認性服務。數字證書是 PKI 係統中壹個重要的組成部分。牠是壹個經證書授權 中心數字簽名的包含公開密鑰擁有者信息和公開密鑰的文件。數字證書的引入解決了公鑰持有者身份確 認的問題。

          5.4.2 PKI 產品市場規模與未來空間

          技術成熟伴隨戰略推進,未來 PKI 市場空間或將進壹步擴大。隨著商用密碼技術不斷創新,我國商用密 碼產業蓬勃發展。根據統計,2017 年我國商用密碼產業規模達到 239.14 億,較 2016 年增長 57.9%。 近三年產業規模的平均增長率為35%。按照這個增長規模,預計到 2020 年商密行業規模可突破400 億。 自 2012 年以來,我國 PKI 產業不斷發展,增長迅速,據賽迪顧問,2015 年市場規模已達到 19.78 億元。 隨著我國 PKI 技術進入成熟期,加之國傢安全戰略不斷推進,安全保障能力的現實要求不斷提高,壹批 國密算法接連出現,未來我國 PKI 行業預計將持續保持 20%以上的增長速率,2020 年預計達到 55.67 億元。

          5.4.3 PKI 市場格局:國產化率高,優勢企業主導產業發展

          國產化程度高,PKI 市場國產廠商爭艷。在整個身份和數字信任軟件市場中,我國主要參與廠商有吉大 正元、格爾軟件與數字認證等企業,國產廠商占比較大,國產化程度較好。而在我國 PKI 產品市場中, 格爾軟件、吉大正元等該細分領域的優勢企業,憑借著自身掌握的 PKI 基礎設施及 PKI 安全應用領域的 關鍵技術,在技術創新與研究開發方麵處於行業優勢地位,加之其擁有豐富的行業相關經驗與客戶資源, 從而主導著 PKI 產品市場的發展。

          5.4.4 PKI 關鍵環節——CA

          PKI 通過引入 CA(Certificate Authority), 將用戶的公鑰和用戶屬性信息組合,然後進行數字簽名,按 特定的格式標準組織,實現數字證書的集中簽發、更新、撤銷和驗證,其核心功能是對數字證書的發放 和管理。

          5.4.5 電子認證產業現狀:應用日漸廣泛,產品趨向集成化、可視化、硬件化

          隨著信息化推進,電子認證服務應用日漸廣泛,產品種類也日益豐富,整體市場規模穩步提昇。截至 2018 年 Q1,我國有效電子認證證書持有量合計 3.82 億張。目前相關產品有集成化、可視化、硬件化的趨勢, 下遊客戶以互聯網、電子政務、金融、電子商務等行業為主。

          5.4.6 主要公司

            格爾軟件

             數字認證

             衛士通

             吉大正元

            ……

            5.5 重要信息安全產品之“三合壹”

            三合壹,即涉密計算機移動存儲介質安全管理係統,是壹款專用保密防護係統,通常由三合壹軟件、保 密 U盤、單向導入裝置三部分組成,具有檢測阻斷涉密計算機違規聯接互聯網、移動存儲介質管理、外 部數據單向導入三項功能。從認證授權、訪問控制、加密鎖定、違規監控、數據加密、安全審計等方麵 對移動存儲介質進行失泄密防護管理,用技術手段實現移動存儲設備信息安全的“五不”原則,即:進 不來、拿不走、讀不懂、改不了、走不脫。

            5.5.1 主要公司

               中孚信息

               北信源

              ……

              6. 重要外設——打印機

              6.1 打印機概述

              打印機作為重要的辦公用品,經歷長時間技術發展與形態演進,目前已經廣泛應用於日常辦公與生產中, 在消費市場也有壹席之地。常見打印機包括針式打印機、噴墨打印機和激光打印機三類。

              6.2 產業現狀:打印趨向自助化、服務化和虛擬化

              6.2.1 市場規模

              移動化辦公的普及與無紙化辦公的推進對傳統打印機市場壹定程度上造成沖擊。全球來看,打印機市場 規模增長邊際近年來開始走低,據 IDC,2018 年全球打印機出貨量 9899 萬臺,Smithers Pira 預測至 2022 年,全球整個打印機相關產業市場規模約為 1148 億美元。

              我國打印機市場在近幾年表現平穩,增長率壹直保持較低水平,市場規模總量較為可觀,可推測滲透率 情況較好。截止 2018 年,我國打印機行業市場規模已經達到 1249.87 億元,同比增長 12%。

              細分來看,噴墨打印機和激光打印機作為打印機市場的兩種使用最為廣泛的產品,近幾年來增速穩定, 壹定程度上作為關鍵驅動,帶動我國打印機市場。

              從比例來看,激光打印機由於自身性能的獨特優勢,在我國市場份額上占據較為明顯優勢,比例超過 50%, 但噴墨打印機憑借性價比優勢,其市場占有在近幾年上升勢頭明顯。全球來看,二者比例相差不多,激 光打印機份額稍多,變動較為平穩,波動幅度不大。

              儘管全球打印設備需求呈下降趨勢,但由於未來企業壹體化辦公的需求越來越多,激光復合壹體機的需 求呈上漲趨勢。據 IDC 統計,2015 年全球激光復合壹體機出貨量約為 2000 萬臺,未來四年激光復合壹 體機的復合年均增長率約為 4.9%,2019 年預計達到 2450 萬臺。

              全球企業的電子化辦公趨勢雖然在壹方麵降低了打印硬件的需求量,卻在另壹方麵帶動了打印管理服務 (Managed Print Serices,MPS)市場的增長。據 IDC 統計,2015 年全球打印管理服務市場規模約為 134 億美元,預計 2019 年全球打印管理服務市場規模將達到 218 億美元,復合年均增長率約為 10.3%。

              隨著傳統打印機市場不斷飽和,未來打印行業將趨向於自助化、服務化、虛擬化。通過借助移動終端與 雲平臺,依靠中心化或者去中心化的流程管理或自助協作辦公軟件,完成打印。

              成長迅速,我國打印耗材市場漸開。打印耗材作為打印機產業的主要利潤源頭,有著龐大的市場規模, 加之打印機耗材生產技術成熟,專利護城河較深,產量和需求大體保持穩定。2018 年,全球打印機耗材出貨金額為 777.3 億美元,同比增速約為 0.2%;中國市場增速略高,約為 2%,出貨金額為 1421.4 億元。

              硒鼓和碳粉是激光打印的重要耗材,可以說,對於激光打印機使用者來說,打印機的價值幾乎集中於硒 鼓。我國硒鼓行業不斷發展,市場規模逐步擴大。2018 年中國硒鼓市場出貨額約為 783 億,同比增速 約為 3.5%,3 倍於全球。2018 年中國硒鼓市場規模 113 億美元,同比增長2.7%,全球硒鼓市場規模 359 億美元,同比增長 1.1%,我國硒鼓市場規模全球占比超過 30%。

              2012-2017 年全球碳粉的需求增速約為 3.44%,至 2017 年,消耗量保守預計將達到 27 萬噸,銷售額約 750 億元。2017 年我國碳粉市場規模 60.5 億元。

              打印耗材芯片往往可以記錄信息,例如墨盒芯片可以記錄墨水量,並根據信息控制打印機。根據其所應 用的耗材屬性差異,可以將打印機耗材芯片分為原裝打印耗材芯片和通用打印耗材芯片。目前,全球打印耗材芯片市場整體較為平穩,受專利壁壘等的影響,通用耗材處理芯片營收占比較低,而國內占比則 較高,2018 年我國通用耗材芯片市場規模估計值在近 20 億,占我國整體打印耗材芯片市場約 1/3。

              6.2.2 市場格局:廠商眾多,高端市場海外廠商占據,納思達有望突破

              打印機行業由於有著較高的技術壁壘,得專利者得天下,所以市場集中度較高。惠普是全球打印機市場 的絕對領軍者,儘管產品線上確實針式打印機,但仍占據近 50%的市場份額。隨著其他廠商不斷進行技 術創新與革新,壹批日係廠商逐漸在激光打印市場立足並獲得壹定份額。噴墨打印機領域,愛普生憑借 自身技術優勢,在行業中地位不可撼動。

              海外龍頭領先優勢明顯,國產廠商替代空間廣闊。我國打印機行業長期被惠普以及壹係列日係廠商占據, 國產廠商市占率不足 10%,壹部分國產廠商也多以 OEM 模式為主,自主性較低,但考慮到國產進程不 斷加速,國產打印機廠商替代空間十分廣闊。價值考慮到我國打印機耗材市場中,以納思達為首的壹批 國產廠商份額優勢十分明顯,這位國產打印機整機的製造提供了可能,未來國產打印機市場有望加速替代,速度與總量同時超預期。

              6.3 打印機行業國產化路在何方

              海外廠商壟斷了打印機的核心技術——雖然部分國產廠商已在軟件與芯片上實現了自主,儘管目前打印 機關鍵技術已發展較為成熟,然而由於受到專利保護,其他廠商通常難以直接“拿來”。而對於打印機 的部分機械結構——例如噴墨打印機噴頭,囿於技術限制,國產廠商精密度與性能往往又滿足達到要求。

              加之打印機整機利潤較薄,在沒有成本優勢的情況下,國產廠商大多以 OEM 的形式生產,但這壹定程 度上降低了打印機的自主可控程度,但涉及打印機的信息安全不容忽視。

              但隨著這壹問題不斷被各方重視並著手解決,壹批國產廠商不斷發力,從兼容或通用打印耗材開始,既 避免了專利侵權問題,又依靠打印機耗材豐厚的利潤為再生產打下了資金生產要素基礎。目前國內生產 兼容墨盒、墨水的企業已有 200 多傢。由於這些企業大部分集中在珠海,由此珠海被全球打印耗材行業 譽為―世界打印耗材之都‖。2011-2017 年珠海打印耗材基地特色產品累計出口額達370 億元,年均增長 6.8%。2017 年供應了全球 78.6%以上的色帶、68.4%以上的兼容墨盒、40.1%以上的再生激光碳粉盒 組件,主要產品在全球出口份額占比絕對優勢。至 2018 年,國產打印機耗材份額已占據大部分市場, 國產打印機已經邁出了重構的壹大步。

              隨著無紙化辦公不斷普及,打印機市場增長開始步入瓶頸,打印機行業老牌廠商開始轉移重心,改變策 略,傳統打印機市場不再是巨頭角力的競技場。而這同時也為國產廠商帶來了巨大的機會。壹方麵國產 廠商加速成長,麵對海外廠商所占有的較大的存量空間,不斷滲透,形成替代;另壹方麵,巨頭轉型難 免會影響其對現有用戶的關註,壹部分用戶步入替代周期,考慮到用戶習慣具有黏性,國產廠商有望抓 住時機,利用高效智能的產品,消除減弱前期的劣勢,重新與海外廠商站在同壹起跑線。

              6.4 國產打印機先行軍——納思達

              ……

              7. 地理信息基礎軟件

              7.1 超圖軟件:根植 GIS,打造智慧城市操作係統

              超圖成立於 1997 年,是全球第三大、亞洲第壹大地理信息係統(GIS)軟件廠商,由母公司超圖軟件及 旗下的超圖信息、超圖國際、上海南康、南京國圖、北京安圖、上海數慧等壹級(全資)子公司,地圖慧、 日本超圖等二級(控股)子公司組成。

              超圖聚焦地理信息係統相關軟件技術研發與應用服務,下設基礎軟件、應用軟件、數據智能三大 GIS 業 務線,並構建生態夥伴體係,通過 1000 余傢生態夥伴為數十個行業的政府和企事業單位信息化全麵賦 能。目前,SuperMap 在 GIS 基礎軟件中國區域的市場份額已超越國外品牌。

              據美國 ARC 咨詢集團發布的《地理信息係統市場研究報告》,SuperMap 位居全球 GIS市場份額第 3、 亞洲 GIS市場份額第 1 的位置。同時,ARC 認為,經過 20 多年的發展,超圖軟件已成為全球市場最大 的中國 GIS 廠商,也是中國區市場最頂級的 GIS 廠商。超圖軟件目前業務分為 GIS 基礎軟件業務線、GIS 應用軟件業務線、GIS 雲服務業務線和 GIS 國際業務線四部分,分別由不同的子公司負責。

              GIS 基礎軟件業務線:2015 年,SuperMap 超越國外品牌,躍居 GIS 基礎平臺軟件中國區市場份額第 壹,占領國內 GIS 平臺軟件市場 32%的份額。其中 SuperMap GIS 9D(2019)是超圖軟件研發的新壹代 GIS 基礎軟件,實現並創新了 GIS 軟件四大技術“CCTB”,即跨平臺 GIS 技術、雲端壹體化 GIS 技術、 新壹代三維 GIS 技術和大數據 GIS 技術,兼容自主軟、硬件,滿足多行業、多層次的 GIS 應用需求。

              GIS 基礎軟件是超圖的核心業務,也是 GIS 中最核心的軟件技術,其在 GIS 領域的地位相當於軟件產業 里的操作係統。其發展歷經 SuperMap 應用平臺、SuperMap GIS 6R、SuperMap GIS 7C、SuperMap GIS 8C、SuperMap GIS 9D 和 SuperMap GIS 10i 等產品。目前,超圖軟件是自主創新 GIS 基礎平臺 軟件廠商中技術實力最強、品牌知名度最高、銷售規模最大的企業之壹。

              公司 GIS 基礎軟件目標市場主要有數十個政府行業(如應急、軍事、公安、國土、規劃、房產、礦產、 水利、環保、地震、衛生、林業、農業、交通、測繪、統計、海洋、信息辦、旅遊、教育、科研等), 以及十余個企業行業(如通信、電力、石油石化、銀行、保險、煤礦、物流、煙草、廣告、大型製造企 業、大型零售企業等)

              GIS 應用軟件業務線:公司全資子公司超圖信息、上海南康、南京國圖、北京安圖、上海數慧專註於 GIS 應用軟件業務,重點領域為智慧城市、規劃、國土、不動產登記、資源環境和國防軍工等。目前有 四大產品線,分別為大資源產品線、大智慧產品線、大環境產品線和大國防產品線。

              其目標市場主要是國土、統計、測繪、數字城市、房產管理和軍事公安等 6 個重點和戰略性行業。

              GIS 雲服務業務線:公司提供 IaaS、PaaS 模式的在線 GIS 平臺 SuperMap Online 和 SaaS 模式的地圖 慧,為行業用戶提供在線 GIS 應用服務,為企業客戶及合夥伴提供在線地圖數據與 API 服務,以及大眾 化的在線地圖繪制和地理分析服務。目前已有 2,129,254 幅地圖,1,652,155 人註冊。

              地圖慧是集在線制圖、看圖、企業應用以及大數據商業分析於壹體的互聯網門戶,企業版完成了產品的 持續優化和叠代,將小微企業平臺和大客戶企業平臺打通,並完成了業務流、智能預警等功能模塊的開 發。為滿足客戶的二次開發需求,地圖慧發布了底層 Paas 開放平臺,並為有開發能力的客戶提供 API 接口。地圖慧積極拓展市場,新簽了物流、傢電、零售、金融、製造、食品等行業的客戶,並與包括海 爾、美的、方太、太平洋保險等大客戶順利續簽。

              國際業務線:超圖是華為、中興等 IT 企業的GIS 軟件全球供應商,將 SuperMap GIS 基礎軟件推廣到 100 多個國傢和地區。公司已成功進入亞洲、歐洲、非洲和南美洲等國傢和地區。

              其 GIS基礎研發機構專註於 GIS 基礎軟件產品研發,設置上、中、下遊三層研發機構,其中上遊先進技 術實驗室負責前沿技術探索,中遊大數據與 AI 研發中心、三維研發中心、雲產品研發中心、端產品研發 中心等負責產品研發,下遊質控與支持中心等部門負責產品質量保障。

              華為 HMS 生態建設合作夥伴

              2020 年 1 月華為宣布了 HMS Core 4.0,這是華為終端雲服務、移動服務開放能力的合集,超圖表示, 已經支持華為 HMS,協助華為構建地圖能力。因為華為沒有自己的衛星業務,地圖係統是跟第三方合 作的,其中就包括超圖軟件。

              超圖自 2007 年起就與華為形成了良好的合作關係,在運營商業務、企業業務等多個方麵實現了廣泛的 合作落地,並取得了成果。超圖軟件自 2019 年下半年開始與華為 HMS 構建內置地圖能力,利用地圖渲 染技術儲備和豐富的產品線支撐華為 HMS 的地圖能力構建。此外,公司簽約了華為的數字沃土平臺, 也是率先加入華為鯤鵬淩雲計劃的國產自主可控 GIS 平臺軟件廠商。

              2019年9月,超圖SuperMap GIS 9D產品正式通過基於鯤鵬芯片的華為TaiShan 100服務器和EulerOS 2.8 操作係統技術兼容性證明報告,是首個通過該項測試的 GIS 基礎軟件廠商。

              9 月 20 日,在 2019 華為全聯接大會期間,華為與超圖舉行了“沃土數字平臺”簽約儀式。“沃土數字 平臺”是華為麵向企業市場的數字平臺參考架構,構建在雲基礎設施之上,整合了 IoT、AI、大數據、 視頻、融合通信、GIS 等多種新 ICT 能力,實現技術與業務、IT 與 OT、多樣化數據的深度融合。此次 簽約之後,SuperMap 將作為“沃土數字平臺”標配的 GIS 基礎平臺軟件,與華為壹起驅動企業數字化 轉型升級,服務萬億數字化產業。

              (報告來源:東興證券)

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